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  • 匯率期貨趨勢專欄-美元指數 高檔震盪

     延續8月26日全球央行年會鮑爾的態度,9月22日的FOMC重申打擊通膨的決心,其中,大家所關注的利率點陣圖可發現,2022年最多聯準會官員把票投在4.25%~4.5%之間,也就是說,剩下兩次的FOMC會議11月3日及12月15日,會將剩下的5碼給升完。  而CPI的部分,則是預估2023年開始下降,而到2024年才會降回接近2%,到2025年才能回到2%,另外,在GDP成長的部分,在2022年也意外的從1.7%,大幅調降至了0.2%。  而聯準會主席鮑爾也在記者會回答相關問題,不清楚經濟衰退的可能性,但若更嚴格的執行政策,讓通膨回到2%,則美國經濟軟著陸的機率將會降低,CPI是否能控制最終還是關鍵問題。  聯準會官員到年底對於CPI發表的談話,就極為重要,因為這將關係到年底是否有升息超過5碼的可能性,以及未來聯準會將怎樣加大力度打擊通膨。  從美國最新的利率點陣圖來判斷,除非通膨數據再次失控,聯準會官員的談話更鷹派,否則美元指數可能陷入高檔震盪,而其他非美貨幣也是要觀察相關官員會用多大的力度打擊通膨。(永豐期貨提供,李娟萍整理)

  • 操盤心法-逆風未歇,產業靠實力,投資看本質

     市場分析: 台股上周除了20日上揚123點收小紅盤之外,其餘皆呈現一路盤跌的走勢,集中市場周線下跌443.38點或3.04%,收於14,118.38點,上櫃市場周線下跌6.74點或3.52%,收於184.74點,呈現弱勢格局。  關鍵還是因為美國時間21日晚間FOMC會議,雖然如市場預期升息3碼,但是Fed主席鮑爾重申打擊通膨的鷹派立場,宣布將政策利率的目標區間上調到3.00%至3.25%,且表示今年還有100個~125個基點升息空間,11月再升息3碼機率高,明年政策利率將達到高點4.6%,明年不會降息,升息期間、空間皆大於市場預期,牽動股市投資人的失望賣壓。  同時我們特別留意,鮑爾表示美國住房成本在一段時間內仍將居高不下,因「房價以不可持續的速度上漲,房地產市場上必須經歷一次調整」,呼應到我們先前指出美國30年期固定抵押貸款利率攀升至6.02%,創下2008年以來新高,美國零售消費成長可能已近尾聲,如果房市開始明顯修正,對現在電子消費產業鏈高庫存的情形,可謂雪上又加霜。  股市擔憂邏輯或可簡述為,升息造成需求減緩,進而庫存堆積,廠商降價求售,影響售價、獲利率、每股盈餘,傷害本益比與股價。這個敘述可反應在近期股市與新聞面,23日電源管理IC供應商矽力-KY股價突然跌停,因市場擔憂TI殺價競爭。  另外同日專業科技報紙頭版標題「台積電明年再漲有雜音」,指出車用客戶釋出重新議價(降至正常時期價格)風向,市場因而擔心其他大客戶對明年漲價接納的程度。全球總經收縮政策的壓力已在產業端看到影響。  另一方面,我們也理解到三星先前於6月暫停拉貨進行清庫存,已決定於11月重新開始拉貨顯示器相關零組件,這不是壞事,但是拉貨數量,可能僅有原先6月份的一半,且預計明年第一季維持如此,解讀上反應出三星對大環境改善沒有非常樂觀,2023上半年基本上仍是持續庫存調整格局。  彭博系統顯示的台股獲利成長性,明年約為負5%,美股為8%,外媒終於開始討論後者的合理性。台灣市場有投信界在積極重新定義成長股的價值體系,除了護盤的意涵之外,其實在美國對台灣產業態度已顯曖昧之際,用本國資金建立本土金融市場價值認知是一件極重要的任務。  投資策略:  我們仍要不厭其煩的提醒,Fed縮表進度呈現上遲滯的狀態,當縮表加速時仍要觀察對股市的影響。9月已如預期多變,但長期仍看好電動車零組件、AMD供應鏈、iPhone、雲端設備等供應鏈。

  • 房市供過於求 銀行點名8區 房貸利率上看2% 買方驚嚇縮手

    央行升息拉高買房成本,衝擊房市買氣,銀行擔心房市供過於求。 據工商時報報導,行庫主管坦言,有觀察到房市供過於求的問題,而且由於升息會讓還款能力有疑慮的房貸戶縮手不敢辦房貸,因此供過於求問題未來會更嚴重,銀行基於風控,對於擔保品的估價也會更嚴格,恐怕會使得借款人實際所能貸到的成數較預期更低。 銀行主管點名,北部的五股、林口、淡水、新莊、三峽、桃園青埔等六大重劃區,以及南部地區包括台南、高雄兩都,其中因為近一年來台積電的建廠效應而使房價上漲近2成的地區,在鑑估擔保品價值時,都會以更保守的方式進行,而且上述地區的供過於求的問題,現在看起來會隨著央行升息而愈來愈大。 事實上,升息影響房市買氣,已在8月實價登錄數據顯現。日前好房網報導,台南市不動產估價師公會日前彙整8月實價登錄,六都之中桃園市、高雄市率先反轉,加計新竹縣市,共有19個行政區年增率、月增率皆呈現「價跌量縮」,是房市重要轉折警訊。 上周信義房屋調查民眾面對央行升息,是否影響購屋意願,有39%認為有影響,會降低購屋預算,16%認為影響顯著,會暫緩購屋打算,顯示升息加重房貸負擔,已對過半潛在購屋人造成影響。 主掌房貸業務多年的國銀主管分析房市景氣指出,先前有不少重劃區的房價,就是靠炒作炒起來的,現在央行不斷升息,銀行也評估這些被炒作起來的房價,因為買氣退燒,下行的速度會加快,此時建商先前過度的供給,所造成供過於求的問題就會更加嚴重,包括先前所謂的「蛋黃區」、「蛋白區」,現在都不斷的「向內收斂」,有些蛋白區,現在在銀行的眼中已退居到「蛋殼」,有些則在銀行的評估中,現在連蛋殼的等級都沒有,已完全跟蛋「絕緣」。 這次央行升息半碼之後,公教住宅房貸優惠利率將升到1.81%,至於所謂二房、三房及豪宅價格也將再從現行起跳價再往上加碼半碼,二房最新的起跳利率來到2.1%,三房及豪宅利率則來到2.22%。 相較銀行不同類型的房貸利率起跳價一律隨著央行升息半碼而等幅調高,國銀高層指出,比較大的「質變」反而在於銀行房貸授信的審查,對於借款人的財資力會以更嚴格的標準審查。 銀行業者坦言,所以重視借款人的財力更甚於對擔保品的看重,主要是因為已觀察到愈來愈明顯的房市下行風險,也因此這時若借款人本身財力無虞,銀行會更放心。 ※免責聲明:文中所提之內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

  • 永冠 毛利率逐季升

     永冠-KY(1589)因大陸風電客戶拉貨增加,9月出貨可望維持8月17,849噸水準,下半年出貨及毛利率逐季回升,外資上周連續四天敲進,23日買超421張,終場上漲1.4元、收58.4元,站穩5日、20日、60日、120日均線,上檔將面臨年線60.5元以上賣壓。  配合西門子歌美颯、丹麥Vestas兩大風機客戶生產10MW以上大型離岸風機計畫,斥資在台中港建新廠,預計年底完工,年產能拉升至10萬噸,明年生產2.5萬噸,就近供應西門子歌美颯生產新世代14MW離岸風機機艙所需鑄件。

  • 廖炳焜專欄-台股面臨前波低點保衛戰 靜候反彈

     居高不下的通膨數據,以及美國聯準會(Fed)強烈的鷹派立場,讓原本轉趨樂觀的投資情緒與反彈走勢,瞬間轉為悲觀下跌,台股也持續下跌,不僅電子、金融、傳產全數跌破所有均線,大盤下周將面臨前波低點保衛戰。  根據點陣圖顯示,利率目標中位數從6月的3.375%上升到4.375%,相當於年底前仍將升息5碼,意味利率聯準會可能於11月及12月分別調升3碼、2碼,這個路徑比起原本市場預期的3碼與1碼,來得更為鷹派。  觀察2023年點陣圖中位數顯示,此波利率終點將落在4.625%,相較6月時預估的3.75%明顯高出許多,而檢視FOMC會後FedWatch針對未來幾次會議的利率預估,明年2月可能為最後一次升息,幅度介於1至2碼之間,但仍需取決於年底核心PCE年增率是否回落到聯準會預估的4.5%而定,因為打擊通膨是聯準會目前的首要目標,也將牽動全球股債市資金的挪移,若就台股的角度,則是外資對台股的去留態度。  聯準會強硬的鷹派立場激勵美元指數大漲,睽違20年再度衝破111大關,目前市場認為聯準會此波升息終點,將落於明年第一季,代表美元強勢趨勢仍會維持一段時間,相對地,將導致新興國家面臨貨幣貶值壓力,新台幣至今已貶值逾12%,人民幣也貶值逾10%,不過因為台灣半導體主要出口為需求高漲的邏輯IC,且經常帳、外債占GDP比重相對南韓低,即使面臨資通訊和半導體需求趨緩,導致出口動能高檔回落,也具有足夠實力抵禦資金流出的衝擊。  值得注意的是聯準會主席鮑爾的談話,他表示,通膨預期似乎得到了很好的控制,但也再次強調,70年代就是因為過早降息,導致通膨反覆創高並造成經濟長期衰退的歷史教訓,因此本次汲取歷史教訓,將不惜經濟放緩以及失業率升高的代價來壓抑通膨,經濟成長也極有可能出現一段較低的成長時期,而一旦度過之後走向降低通膨的道路,情況就會好轉。聯準會最新公布經濟數據預估大幅下調今年GDP至0.2%,明後年GDP亦遭到下修,預估需待2025年經濟增速才會重回長期平均的1.8%;在下調經濟成長的同時,聯準會對於失業率亦同步上調,甚至預估明後年失業率將達到4.4%的水準。  展望台股第四季行情,雖然可能出現旺季不旺,但因為目前融資水位處於相對低檔,前波低點支撐不弱,預期再跌空間有限,只要待市場利空訊息逐步消化且投資信心回穩後,大盤仍有醞釀跌深反彈的契機,指數有望回升至季線位置。  選股方面,檢視近期盤面沒有主流族群領頭,且美股因為擔憂通膨與經濟衰退,投資情緒不振,也讓台股受到牽動,目前需靜待信心回籠,進而恢復反彈格局。事實上,台股已來到物美價廉階段,台股目前本益比(PER)已大幅修正至不到11倍的水準,屬於歷史低檔評價,且股價淨值比(PBR)亦由高點2.6倍大幅修正至1.79倍。  由於缺乏主流股,目前較受到資金青睞的為長線前景看升的網通、車用相關、IP,以及具有政策紅利作多的太陽能、風電、儲能及相關零組件,另像是原物料價格下跌受惠股、解封後,業績銷售成長概念股等,也成為近期資金關注焦點。

  • 全球公債損失 恐淪73年來最糟

     美國銀行全球研究部23日發布報告指出,今年全球公債損失將邁向1949年以來最糟一年,投資人情緒也跌至2008年金融危機以來最低。  全球央行積極升息對抗通膨,不僅股市重挫、連政府公債也受拖累。  像是美國10年期公債殖利率23日一度升抵3.829%,創下逾11年高點。2年期美債殖利率更是急漲到4.27%,為2007年10月以來最高。此外英國、德國與法國等公債殖利率也都以1990年代以來最快的速度上揚。根據美銀統計,年初迄今全球公債已慘虧20%。  該銀行還引述EPFR Global最新數據指出,截至9月21日當週,全球債券基金資金流出69億美元,創下紀錄新高、股票基金也失血78億美元,至於流往現金則達303億美元。  美銀在報告中表示,通膨、升息與經濟衰退等衝擊尚未結束,加上最近幾周債市崩盤,意味信貸利差已達到高點、股市修正還沒到達底部。它還提到投資者情緒「毫無疑問」已降至2007到2009年金融海嘯以來最低。撰寫該報告的策略師還預測聯邦基金利率目標、美債殖利率與美國失業率在未來數月與數季將朝4%~5%前進。  然而它還擔憂債市崩跌「將威脅全球最擁擠交易的流動性」,這將包括美元與美國科技公司與私募股權等。  該銀行解釋,流動性之如此重要,在於它確保資產可以在不大幅影響價格下進行買賣。由於政府公債又是全球流動性最高的資產,因此美銀警告如果債市無法正常運作,其它市場也勢必受到牽連。  Medly全球顧問公司全球總經策部門負責人艾摩斯(Ben Emons)則認為,債券殖利率持續飆高將嚴重衝擊全球經濟。他說這種「恐慌性拋售」危機就如同2020年3月疫情剛爆發的情景。當時投資者在市場大舉脫售資產,導致波動性遽增、並對市場正常運作造成傷害。

  • 小確幸 定存百萬 年息多1250元

     央行宣布升息半碼,銀行陸續宣布下周一(26日)起調整新台幣各天期存款牌告利率,各行的一年期定儲機動利率,大多由1.215%調高到1.34%,足額反映。如果以民眾存款100萬元來說,一年利息會調到1萬3400元,增加1250元。  今年以來,央行已經連3度升息,累計調整幅度已經達到2碼(0.5個百分點),各銀行的一年期定儲機動利率也從起漲的0.84%調高到1.34%,以100萬元的存款來說,一年利息也增加了5000元。  公股銀行中,台銀、土銀、合庫、一銀、彰銀等都公布了存款牌告利率,以台銀來說,定儲和定期存款調幅在0.06到0.125個百分點;活期性存款調幅就是0.08到0.125個百分點,即使是一年期定儲固定利率也僅從1.225%,提高到1.35%,未超額反映;合庫也多是足額反映。  不過有些銀行,例如一銀、彰銀的一年期定儲固定利率就是超額反映,從原本的1.235%提高到1.38%,調高了0.145個百分點,超過半碼。  一銀主管解釋,是考量存款結構、資金成本、放款需求等精密計算後進行的決策,與預期央行是否繼續升息無關。但也有銀行主管表示,銀行之所以給予固定利率超額調整,部分原因在於預期央行還會繼續升息,希望以多一點點的成本將資金留在固定利率中,減低未來央行再度調息的成本壓力。  在活儲存款上,台銀則從現行的0.325%,調整0.125個百分點,調整後來到0.45%,其他銀行的調整幅度也大多半碼。  央行這次再動存準率1碼,公股銀主管表示,對銀行影響主要是可貸放運用資金將減少,透過乘數效果達到緊縮貨幣政策,形同量化緊縮;這次力道銀行還可接受,惟確實影響資金成本,對後續放款利率、放款結構,都要因應調整。  以首購族為主的青年安心成家貸款,其基準利率是以中華郵政2年期定儲未達500萬元為準,估計中華郵政也會緊跟著足額反映。  考量財政部對青年安心成家祭出優惠利率半碼到年底後,外界預期青年安心成家貸款一段式利率將從1.65%提高到1.775%,但是相較於市場房貸利率地板價1.81%仍具誘因。

  • 達人心法-美國升息空窗期 台股有望迎反彈

     凱基投顧董事長朱晏民指出,美國聯邦市場公開委員會(FOMC)利率政策公布後,短線變數可望暫除,因距離下一次升息的11月3日,有超過一個月的空窗期。  聯準會(Fed)22日召開FOMC利率會議,會後點陣圖預估今年底及明年的利率,9月升息3碼,聯邦基金利率目標區間是3%~3.25%,且升息動作將持續,利率點陣圖較市場預期更為鷹派。  今年剩餘二次會議,Fed仍將升息5碼至4.25%~4.5%,略高於市場預期的4.3%,明年第一季再升1碼。  但從基準的角度來看,可以預期,第四季通膨有望明顯下降,但此一下降,是數學比較下的下降,第四季從8%降到7%,明年第一季再降至6%,第二季則下降4%~5%,循此一路徑向下,因此,在Fed明年第一季升息之後,要不要繼續升息下去,仍需密切關注相關經濟數據。但在短線上,台股第四季反彈機會可期。

  • 陸港觀盤-聯準會升息 布局偏重大型企業

     美國聯準會(Fed)周三(21日)公布升息0.75個百分點至3%~3.25%區間。聯準會指出,現時消費及產出溫和增長,就業市場強勁,失業率處於低水平,通膨仍然偏高,致力將通膨降至2%。  升息0.75個百分點合乎市場預期,事實上,在月中美國公布8月份消費者物價指數(CPI)後,市場已預料聯準會繼續升息,股市匯市已部分反映增幅,投資者反應不算很大。公布當日,標普500收市跌1.7%,美匯指數(DXY)升破111水平。  本月的聯準會會議屬於大會,根據點陣圖,委員評估年底恰當的利率中位數為4.4%。市場預期,2023年及2024年的利率分別為4.6%及3.9%,利率在明年第一季見頂,第四季開始回落,升息路線圖較6月時的更加鷹派。CME期貨也反映聯準會公布的預測,數據顯示年底利率達4.5%的機會超過6成,即剩下兩次會議(11月及12月)共升息1.25個百分點。  另外,聯準會預測,美國今年GDP實質增長由1.7%放緩至0.2%,PCE通膨率將在明年回落至2.8%左右,至2025年才有機會回落至2%。  投資布局方面,由於通膨仍在高位徘徊,加上就業市場過分強勁,聯準會仍有需要及空間繼續升息,升息將繼續對資產(特別是長年期資產)構成壓力。不過,聯準會仍預料美國全年實現溫和增長,即代表下半年經濟仍有機會重拾升軌,收復上半年的失地。  現時美股估值已大幅下滑,有機會吸引投資者入市,我們對美股的評級維持「中性」,預料第四季標普500指數在3,600~3,700點有所支撐,4,300點左右為中期阻力。  當中,防禦型類股具剛性需求及成本轉嫁能力,這類公司發展成熟,利潤和現金流較穩定,在現況下優勢較大。  歐洲央行副行長早前指出,即使歐元區出現經濟衰退,需求下降,但也不足以降低通膨,貨幣政策仍是必要。升息,加上冬季能源供應預期更緊張,令市場憂慮工業活動放緩,歐元兌美元跌破1至0.98左右,創下20年新低。市場預期歐洲通膨率在明年初才會見頂。同時,9月份的歐元區消費者信心指數創自1985年的新低,政府向石油公司徵收意外利潤稅(Windfall Tax)也難助歐洲弱勢。  缺乏利多消息下,我們對歐洲前景維持「看淡」。歐洲斯托克(STOXX)50指數中有近3成的股票年初至今,以美元計價,股價跑贏標普500指數,這3成股票只有兩檔是能源股,其餘的以防禦型類股及金融業為主。指數年初至今以美元計,跌近30%左右。值得一提的是,當地有部分大型企業是全球大品牌,業務分散全球各地,情況可能好一點。  另外,中美貨幣政策上的分野,進一步支持美元對人民幣的強勢,較早時,離岸(CNH)及在岸(CNY)人民幣兌美元雙雙跌破7大關。人民幣兌港元當然處於弱勢,加上中國本土繼續受疫情封城所困,星期五(23日)恒生指數失守18,000點。和美國進取升息相比,歐洲步入衰退對整體港股的影響相對較小。  港股之中,在歐洲業務佔比較多的藍籌股,如長和、匯豐、電能、長實等,業務穩健,長和系的更涉及多個範疇,防禦性較強。這四檔股票今年初至今全數跑贏標普500以及恒指。  由於聯準會整體升息方向不變,升息路線圖更鷹派。今次會議調低了經濟增長率,無疑令投資者對美國經濟前景感到憂慮,而歐洲的情況就更悲觀。在現今市況下,不論公司上市地點,仍是全球大型企業較為占優。

  • 房貸地板價 將拉至1.81%

     中央銀行再升息半碼(0.125個百分點),銀行存款牌告利率亦隨之調升,台灣銀行23日率先公布調幅,但最高僅足額反映半碼,定期、定儲調整幅度為0.06~0.125個百分點,活期調整幅度0.08~0.125個百分點。  台銀此次將一般定儲一年期固定、機動利率皆拉高0.125個百分點,活儲存款也調整0.125個百分點。台銀6月在央行升半碼時,利率調幅出現「超額反應」,這次最高則僅足額反應。土銀一般定儲一年期固定利率拉高0.155百分點;一銀的一般定儲一年期固定利率則調升0.145個百分點,兩者都是超額反映,高過央行此次升息幅度,合庫銀活期存款及活期儲蓄存款、一般定期存款與定期儲蓄存款的機動利率及固定利率,各期別都調升0.125個百分點。  一銀主管指出,此次定儲一年期固定利率調幅高於同天期機動利率,主要是經試算,並考量未來放款資金需求與收益合理性,評估調升0.145個百分點較為合適。  此次央行將存準率再度升1碼,公股銀主管強調,對銀行影響主要是可貸放資金將減少,透過乘數效果達到緊縮貨幣,形同量化緊縮。央行此次僅調高0.25個百分點,影響力道尚可接受,但會影響銀行資金成本,後續對放款利率、放款結構,都會因應、調整。  因銀行升息,民眾利息支出估計將增加,一般民眾可拿到房貸的「地板價」,將跟著央行升拉高至1.81%。但影響層面廣泛的青年安心成家購屋優惠貸款「青安貸款」,財政部已宣布基準利率維持減半碼優惠到年底,若足額反映此次央行升半碼,則青安房貸一段式機動利率將拉升至1.775%。

  • 歐美股債、油金全面重挫

     憂心聯準會(Fed)升息過度恐讓美國經濟陷入衰退,歐元區製造業指標衰弱,23日歐美股市再度跳水,油金等商品市場全面下挫,紐約油價跌破80美元。美股道瓊指數大跌逾400點、失守3萬點大關,標普500與那斯達克指數也重挫逾1.7%,這也讓美股將邁向連續第五周收黑。  道指失守3萬點大關  歐洲股市的泛歐Stoxx600指數重摔2.21%、追隨美股而正式遁入熊市。至於德英法等主要區域股市跌幅則是介於1.9%到2.6%之間。  此外美債殖利率則持續衝高。2年期美債殖利率盤中升到4.277%,刷新15年高點。10年期美債殖利率一度觸及至3.829%,創下2011年2月最高紀錄,惟稍後回落至3.695%。使得殖利率曲線倒掛情況更為加深,這也被視為美國經濟衰退的先行指標。  美債殖利率15年高點  金價周五盤中下挫1.7%到每盎司1,652.60美元,創兩年新低,累計一周金價已跌1%,將邁向連續第二周周線收黑。  經濟衰退陰影籠罩下,紐約西德州近月期油23日盤中每桶重挫5%報79.39美元,倫敦布蘭特期油跌4.3%報86.54美元。  紐約期油跌破80美元  為彰顯打擊通膨決心,全球央行本周再度掀起升息狂潮,總計一周來已開發國家央行的升息幅度累計已達350個基點(14碼)。  自從這波升息回合啟動以來,十大已開發國家央行迄今共升息1,965個基點。唯獨日本央行依然堅持鴿派立場,繼續維持超低利率政策不變。  被視為利率政策風向球的Fed繼21日激進調高利率3碼後,主席鮑爾暗示未來還有更多升息。根據Fed最新預測,到年底政策利率將升至4.4%、明年將達4.6%高點。  加拿大央行繼9月初意外升息4碼到3.25%的14年新高後,市場押注該央行10月還會再度調升利率2碼到3.75%。  英國央行22日將利率調高2碼,低於市場預期的3碼。鑒於通膨將持續兩位數一段時間,市場預期明年6月該央行會將利率調高到4.9%高點。  歐洲央行也在9月初調高利率3碼。它聲稱即使面臨衰退風險,升息腳步到2023年初將不會停止。

  • 《傳產》央行再升半碼 千萬房貸族一年少一支iPhone14

    【時報記者郭鴻慧台北報導】央行今日如市場預期的升息半碼,累計今年已經升息達到2碼水準,房貸利率的地板價也攀升到1.81%,升息後的利率也將創下2016年以來的新高,試算千萬的房貸金額,經過今年累計升息兩碼過後,20年與30年期的房貸,每個月分別多繳2313元與2419元,一年累計下來相當於一隻iPhone14的手機,面對升升不息的利率走勢,購屋人的荷包都相對有感。 信義房屋不動產企研室專案經理曾敬德指出,這波升息對於房市有相當影響力,近期所做的問卷調查中,有將近4成的受訪者會因為這波升息走勢,而減少購屋預算,而美國經歷這波暴力升息後,房價已經出現連續兩個月下跌走勢,預料國內的利率若持續走升,對於未來房市影響會越來越明顯。 大家房屋企劃研究室副理郎美囡表示,先前二次升息共1.5碼,讓7月份五大銀行新承做房貸利率來到1.703%,與今年3月份尚未反應升息的利率1.378%比較估算,貸款1千萬元,20年期及30年期每月還款金額增加1,500元上下,如今又升半碼,若以7月份五大銀行新承做房貸利率足額反應,利率約上升至1.828%,將創下2016年3月以來新高,每月貸款負擔與3月相比增加2千多元,相當於一年增加2萬4千元,壓縮買方購買力,也讓房貸族的壓力增加。 郎美囡指出,回顧過去央行升息記錄,2004年到2008年總共升息16次,2010年至2011年升息5次,這兩次升息循環,僅2004年到2008年這波有2次升1碼,其他19次每次僅升半碼,過去升息都傾向緩步調動,這次,從央行公布之五大銀行新承做房貸利率,在2008年以前才有超過2%的水平,換言之將近14年的時間五大銀行平均新承做房貸利率未達2%,這次升息可能達到1.828%,勢必造成買方偏觀望,不過房價不易大跌,利率未創新高,也難引發斷頭潮。

  • Fed鷹派狂潮 確定燒到2023年

     雖然聯準會(Fed)已經連三度升息3碼,但這波升息循環狂潮確定燒到2023年!在Fed官員暗示到年底還會繼續調高利率5碼(125個基點)後,包括高盛、巴克萊與法國興業銀行等目前都預測在今年僅剩的11月與12月兩次會議,Fed將各自升息3碼與2碼,且Fed內部也預估利率高點會落在2023年。  為強化打擊通膨力道,Fed在21日會後宣布再度升息3碼,也讓聯邦基金利率升到3%至3.25%間。這項決策早在市場預期當中,但美股當天依然嚇跌,主要是這波升息浪潮不見退潮跡象。  Fed官員會後暗示到年底利率將升抵4.4%、高出先前預期的3.8%。這也意味在今年僅剩的11月與12月兩次會議,Fed料再度上調利率5碼。Fed還提到明年利率升到4.6%的終端利率後,將會持續在高水位直到2024年。  鑒於Fed針對利率前景釋出更明確訊息,高盛、巴克萊與多家投資銀行也相繼調高對美國利率的預估。  高盛指出,為壓制居高不下的通膨,Fed顯然表明立場、願意容忍更多經濟與就業市場的惡化,因此它也上調對美利率路徑,預估11月Fed將再度調高利率3碼、12月調高2碼,明年2月升息1碼、至於終端利率將上達4.5%到4.75%。巴克萊與法國興業銀行的看法也與高盛大致相同,不過巴克萊認為Fed在明年底有可能轉而開始降息。  Fed為對抗高通膨而猛烈升息,勢必也要付出龐大代價,其中之一就是可能拖累美國經濟陷入衰退泥淖。  MFR投資公司首席經濟學家薩皮羅(Joshua Shapiro)強調,想要抑制通膨但又不讓經濟走向衰退,這個分寸的確很難拿捏。 Nationwide資深經濟學家艾爾斯(Ben Ayers)則認為,Fed今年快速緊縮政策,已註定美國經濟明年將走向反轉下滑命運。

  • 權證市場焦點-智邦 H2毛利率站高

     網通股智邦(2345)第二季營收創新高,400G、智慧網卡為未來成長動能,近期股價穩步墊高,22日逆勢上漲1.59%,收287元。  觀察三大法人動向,外資賣超14張,投信買超409張,自營商買超27張,合計買超422張。  智邦8月營收63.92億元,月減6.6%,年增15.8%,累計2022年1~8月營收476.6億元,年增27.8%。  第二季營收186.9億元,季增18.8%,年增33%,EPS 3.72元,創單季歷史新高,累計上半年EPS 6.02元。  法人指出,智邦受惠於2022年主晶片缺貨緩解,周邊長短料逐漸改善,2022年營收成長強勁。Q2毛利率受產品組合優化提升至21.79%,預計下半年400G交換器、營收比重持續上升,毛利率能維持高檔。  *【權證投資必有風險,本專區資訊僅供參考,並不構成邀約、招攬或其他任何建議與推薦,請讀者審慎為之】

  • Fed鷹霾不散 全球掀升息大浪

     全球高通膨和聯準會(Fed)堅持鷹派立場令美元走強,使各國憂慮資金外流同時,還擔心本國貨幣走貶令輸入性通膨惡化,即使可能拖累經濟衰退,各國央行仍以對抗通膨為優先任務而掀起升息大浪。  俄烏戰爭與美洲乾旱影響農業等因素持續,全球能源與糧食價格難拉回,Fed負責決策的聯邦公開市場委員會(FOMC)在21日決議連續第三次升息3碼,年底利率目標從原先估計3.4%調升至4.4%,鷹派立場逼迫多國央行22日跟進升息。  瑞士央行升息3碼至0.5%,結束2015年來負利率政策,讓利率水準自2011年來首次回到正值。由於通膨率創29年新高,外界預期下一次12月央行會議將再升息。  英國央行升息2碼至2.25%,創2008年來新高,連續七次升息為1990年代以來最長連升紀錄。英國通膨率創37年新高,能源價格持續飆漲已成其經濟乃至民生最頭痛問題。  挪威央行升息2碼至2.25%,創2011年11月來新高。挪威是Fed今年3月展開升息循環前,全球少數率先升息的央行。雖然去年9月開始升息結束零利率以來已六次升息,但其表示極可能在下一次11月會議再升息。  亞洲除了跟歐洲同樣面對高通膨外,還承受資金外流問題。印尼和菲律賓兩國央行週四各升息2碼,利率均上升至4.25%。前者連續二次升息,後者更連五升。  菲國升息壓力大,因菲國披索兌美元匯率22日盤中貶值0.7%報58.5披索創新低,顯示資金外流嚴重。  相較下,印尼盾兌美元匯率小跌0.1%收15,015印尼盾,跟2020年3月創16,550印尼盾新低仍有很大差距。  印尼是全球人口第四大國家,平均年齡不到30歲,內需強勁支撐經濟而吸引外資,印尼股市雅加達綜合指數22日小漲0.4%至7,218.91點,今年來累漲近10%,是全球極少數維持上漲的股市。這也是印尼央行較晚升息的主因。

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