自大陸推出「組合拳」救市以來,港股大幅反彈,花旗銀行研究部董事總經理、中國股票策略師劉顯達重申看好中資股市場,並相信大陸會繼續救市,以應對經濟下滑風險,預期會推出規模約人民幣(下同)3兆元的刺激消費政策。
同時,美國降息周期增加中國人民銀行放寬貨幣政策的彈性,因此調高恒指、滬深300指數及MSCI中國指數明年中目標價21%至27%,其中,恒指調升24%至26,000點,明年底目標價則為28,000點。滬深300指數明年中最新目標價為4,600點,明年底目標價則為4,900點。
劉顯達表示,中港股市經過3星期的股市上揚後,估值依然吸引,當中直接受惠於政策支持的A股,潛在上升空間較H股更高。
劉顯達說,「現時MSCI中國指數預測市盈率約13.6倍,仍較MSCI新興市場指數及MSCI新興市場(中國除外)指數折讓約17%及23%,而參考2014年11月及2015年6月,中國推出刺激政策後的股市表現,當年滬深300指數升逾一倍。」
以行業劃分,花旗調高消費至「增持」,亦上調房地產至「中性」,因消費及房地產行業最直接受惠於刺激方案,並維持基本面較穩健的互聯網行業「增持」評級,同時下調電訊及公用至「減持」。
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