【時報記者林資傑台北報導】受美國降息議題帶動,投資人加速進場長天期債券ETF。據櫃買中心及集保結算所統計,2017年成立掛牌的國內首檔債券ETF元大美債20年(00679B),在經過18次追加募集後,截至4日當周的最新規模已突破3000億元,成為首檔達成此里程碑的債券ETF。

00679B開啟國內投資人在台股交易時間參與美國公債行情的投資管道,隨著近年受美國升息帶動美債殖利率上漲,加上長天期債券未來進入降息後的潛在資本利得空間,00679B規模、投資人數呈快速成長。

據櫃買中心、集保結算所最新統計數據,00679B今年以來至10月4日當周規模、投資人數分別成長達97.7%、60.6%,累積淨申購近1400億元,已超越2023全年約1080億元的淨申購水準。

00679B研究團隊表示,美債具固定收益性質、且由全球最強經濟體美國為擔保,被視為無風險資產,是應對景氣放緩風險的最佳避險標的之一。未來若美國經濟數據呈現低於市場預期趨勢,可望鞏固市場對降息幅度增加預期,引導避險資金進入,相對於具信用利差擴大風險的非投資級債,更能參與降息帶動的行情表現。

據彭博統計,美債殖利率自4月25日波段高點震盪回落以來至10月4日,代表長天期美債的ICE美國政府20+年期債券指數上漲11.1%、代表高信評投資級債ETF的彭博美國20+年期AAA-A公司債流動性指數上漲11.4%。

相較之下,代表非投資等級債的彭博長天期美國高收益債券指數,在上述同期間僅上漲9.1%。元大投信指出,此狀況顯示在市場對美國經濟軟著陸預期下,被視為無風險資產的美債表現可望優於低信評債券。

元大投信表示,00679B配息屬於海外所得,適用個人最低稅負制,目前自然人在750萬元內可免稅,且無論單次領息金額高低均免繳二代健保補充保費,適合作為現金替代配置部位,未來若降息預期引導美債殖利率下滑,長天期債券相對於單純持有現金更有資本利得空間。

不過,元大投信指出,未來美國實際降息步調仍待聯邦公開市場委員會議(FOMC)會議逐次決定,且參與債券ETF配息時應留意配息率不代表報酬率,各次配息率會因市場變化而可能有所不同,提醒投資人進場前應謹慎評估。

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