美國勞工統計局上周五公布就業數據,9月非農就業人數新增25.4萬人,創今年3月以來最大單月增幅,優於市場預期;9月失業率降至4.1%,低於市場預期。
強勁的就業數據化解市場對經濟下滑的擔憂,美股道瓊上周五創歷史新高;但市場預期降息幅度將縮減,美國公債殖利率應聲衝高,導致國內掛牌的美債ETF股價破底。
美國9月就業超預期、失業率意外下滑,市場期待經濟軟著陸甚至不著陸,降低聯準會在11月再次降息2碼的可能性。
在聯準會啟動本波降息之前,由於通膨降溫、8月就業不如預期,一度引發股災,使得聯準會在9月一口氣降息2碼。國內投資人搶進美債ETF賺降息財,包括00679B元大美債20年、00687B國泰20年美債等,股價在9月上旬衝上波段高點。
9/18美國啟動降息循環,投資人看好利率長期向下,債券可望走出長多行情,資金湧入2大債券ETF,00679B、00687B受益人數大增。近1個月以來,00687B受益人數大增3.16萬人,來到29.07萬人;00679B也增加1.25萬人,來到38.45萬人。
不過,聯準會9/18宣布降息2碼之後,長天期美債ETF卻上演「利多出盡」戲碼,一路下殺連續跌破月線、季線。上周五美國就業數據公布之後,00687B、00679B破季線後未止跌持續下探,波段跌幅分別達6.12%、4.92%。上月搶買債券ETF「送分題」的投資人,如今變成「扣分題」。
法人表示,債券行情隨著通膨走勢的變化、以及市場對降息幅度的預期,短線震盪不小;但若拉長時間來看,隨著降息循環啟動,利率趨勢向下,長線仍有資本利得可期。
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