【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】華爾街老將、Yardeni Research創辦人亞德尼(Ed Yardeni)表示,周五強勁的就業報告凸顯出美國這個全球最大經濟體的頑強韌性,這或許也意味著聯準會2024年放寬貨幣政策的行動才剛開始就得暫停。
發明金融術語「聯準會模式」(Fed Model)和「債券衛士」(bond vigilante)的華爾街知名投資人亞德尼表示,在油價反彈以及中國尋求點燃經濟之際,聯準會進一步放寬貨幣政策恐將引發通膨。降息半個百分點通常是為了應對經濟衰退或市場崩盤。在經濟高漲、標普500指數仍徘徊在歷史高點附近的情況下,聯準會9月做出降息50個基點的決定「沒有必要」。
亞德尼表示:「他們不需要做更多事,我認為有些聯準會官員後悔做了這麼多」。
數據顯示美國9月非農就業增加25.4萬人,遠超出8月份的增加15.9萬人和市場預期的增加15萬人,並創下6個月來最強勁的增長。失業率降至4.1%,低於市場預期的維持於4.2%。該報告亦上修前兩個月的招聘數據。美國就業仍然穩健,激勵周五美股上漲,但聯準會再降息2碼的機率進一步降低,美國公債殖利率與美元急升。
周五稍早前,美國前財長桑默斯(Larry Summers)表示,該央行上個月的降息決定是個「錯誤」。
就業數據發布後,美國銀行和摩根大通經濟學家將其聯準會11月降息的預測,從50個基點調降至25個基點,反映與聯準會未來議息結果連動的交換合約(Swap Contracts)走勢。
儘管如此,認為聯準會今年完全不會再調降利率的看法,尚未成為市場共識。
BMO Capital Markets美國利率策略主管Ian Lyngen仍堅持11月降息25個基點的預測,但他也認為後續發布的就業與通膨數據,將在11月7日聯準會開會前決定其政策路徑。如果10月非農就業報告仍相對強勁且通膨仍具黏性,美國央行的決策官員們便可能暫停降息。
對於那些本來就不認同聯準會政策轉向的人而言,市場對降息已經過度押注。亞德尼表示,現在風險在於進一步放寬政策將導致投資人的狂熱情緒更加高漲,最後落得「樂極生悲」的下場。任何進一步降息,都會使股市重演1990年代「融漲」(melt-up)的可能性增加,當時標普500指數從頂部到底部跌掉了超過三分之一。
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