台北股市高檔震盪,投資人多空都容易被巴,萬寶投顧黃清照認為,受到大陸利多政策齊發,上海A股底部已經成形,滬深2X將觸底上演主升段,而台股本益比低的AI伺服器、車電、業績股將扮演主流腳色,點名AM三雄東陽(1319)、堤維西(1522)、耿鼎(1524)從110年至113年業績逐年成長,且本益比超低,有機會挑大樑。
由於美國最大汽車保險公司State Farm在汽車外觀件上,全面開放使用AM零件提供車主保險換修,讓AM市場為主力的汽車零件廠今年獲利大幅增長。
黃清照表示,美國汽車保有輛2.5億台,平均車齡超過10年以上,且市場投保率80-90%,加上美國汽車銷售下降,意謂新車換舊車減少,續用中租車數量增加,也就是發生碰撞及故障的機會增多,對AM廠商有利。如今State Farm擴大使用副廠零件,對AM廠利上加利。
他指出,到目前為止,耿鼎取得美國汽車零組件認證機構(CAPA)超過1200件,東陽超過3000件,取得數量為國內最多。黃清照指出,比較東陽、堤維西、耿鼎3家自110年至113年業績逐年成長,相較部分業績衰退的電子股反而大漲,AM三雄顯現本益比超低。
東陽從110到112年EPS分別為1.16、3.64、5.1,今年上半年EPS為3.74,昨天收盤價106.5元;而堤維西過去3年EPS分別為0.62、2.91、3.31,今年上半年每股純益3.66,已經賺贏去年全年,昨天股價收盤63.1元;而耿鼎過去3年EPS為0.38、2.04、2.13,到今年上半年每股獲利1.65,昨收盤價35.55元。
黃清照說,先前大家對車市看法保守,主要是台積電稱車電業績不好,但台灣公司老闆超認真,努力開發客戶,客戶由原來的5個增加變8個,加上車用電子化越來越多,舉例來說,車電零組件原來只開發8個,結果認真開發增至11個,就等於多增加3個零組件,所以業績不減反而成長,但也有業績因未開發新客戶,所以汽車銷售下滑業績衰退,如吉茂(1587)。吉茂上半年由盈轉虧,每股淨損0.36元。
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