原料成本趨緩、出貨動能升溫 三芳、富林-KY營運添利

因時序邁入傳統旺季，加上原料成本波動趨緩，有利塑膠加工專業廠三芳（1307）、富林-KY（1341） 營運添利。三芳8月營收月、年雙增，為2022年8月以來新高紀錄，9、10月進入下半年最旺月份，搭配原料成本波動趨緩，獲利動能有望加速。上半年EPS翻倍躍進，達1.79元，法人推估，全年EPS有望上看3元水準，重返高檔表現。

三芳表示，印尼廠第二期建廠目前土建部分第一階段8月完成，第二階段10月完成。機電部分第一階段10月完成，第二階段12月完成。設備部分，預計10月底完成設備裝機，預計增加產量25~30萬碼／月，約現有產能25％。

此外，富林-KY主攻PVC人造皮革，今年受惠美系精品包客戶需求回溫，上半年EPS2.66元；8月營收年增13.72％，前八月營收年增8.1％。分析師認為，目前精品營收比約三成多，看好後續可往四成邁進，有助毛利率向上提振。

三芳終端產品應用，以鞋材占營收9成以上，客戶以NIKE、ADIDAS、Hoka、On Running、New Balance等都主，前十大品牌佔營收比重達7~8成，生產據點包括台灣、越南、大陸及印尼，目前越南、印尼廠稼動率滿載；配合客戶分散風險腳步，規劃印尼第二期擴廠。明年鞋材相關仍維持樂觀審慎看法，有望持續成長。

三芳指出，產品市場包括成衣熱熔膠、運動用品（2024歐洲盃比賽用球 2022世界盃比賽用球：化學使用環保材料、高科技TPU薄膜、水性環保PU皮革及Bio生質PU皮革）、交通運輸。強化利基，將持續推進人造革及先進薄膜技術，技術發展重點包括減碳技術、可回收或可被回收材料技術及薄膜的高機能、高功能性。