未來一周市場關注焦點將再度集中在美國就業市場,包括JOLTs職缺報告、素有小非農之稱的ADP民間就業數據、人力機構Challenger, Gray & Christmas的企業裁員調查與勞工部的非農就業報告都將相繼發布,當中又以官方就業數據最受矚目。
聯準會(Fed)在9月會議一口氣降息2碼,當時主席鮑爾強調,美國經濟依然良好,迄今不見衰退跡象,但為防止就業市場進一步惡化,使得硬著陸風險升高,因此做出大膽決定。這項被視為預防性的降息行動也為美股注入強心針,推升道瓊與標準普爾500指數隨後迭創新高。
隨著攸關日後Fed利率軌跡的9月非農就業報告將在4日出爐,摩根士丹利也對就業數據表現與美股連動做出三種可能發生的情況。
首先,最佳狀況是美國失業率降至4.1%以下,非農新增就業人數則超過15萬人。在如此情形,外界會將此解讀為美經濟持續穩健擴張,股市預料將會看到持續輪動。鑒於投資者承擔高風險的意願升高,資金可望流入周期性股票,之後小型股、工業股、非必要消費品與房地產股票等也將受惠。
最壞情況則是失業率升至4.3%以上、非農新增就業人數降至10萬人以下。摩根士丹利表示,這將使得市場避險氣氛轉趨濃厚,防禦型股票將取而代之成為投資人首選。
另外一種可能情況,則是就業報告保持在當前水平。這種持平結果將沒有明顯的風險水平,但大型優質股總體上可能表現優於其他股票。
至於美國銀行則認為,在11月美國總統大選之前,就業報告將成為影響美股波動的最大因素之一。根據股指期權定價表示,4日就業報告出爐後,標普500指數預料將出現超過1%的震幅。
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