台股漲勢再起,收復失守近兩個月的季線大關,今年來漲幅躍居全球主要股市之冠。復華投信台股投研團隊表示,預期在降息利多、企業獲利維持雙位數成長,加以電子旺季及AI加持,第4季將延續多頭格局,看好AI半導體及受惠降息的各產業題材。
復華復華基金經理人呂宏宇表示,美國聯準會(Fed)展開降息循環,隨借貸成本降、市場流動性改善,企業獲利成長動能將延續。彭博資訊預估(截至2024/9/20),美、台股今、明兩年企業獲利維持兩位數成長,因為有基本面支撐,有利維繫股市多頭走勢。
呂宏宇預估,大盤第4季預估介於21,000-23,000點區間震盪,若企業獲利跟上有再向上挑戰新高的機會。看好美國降息受惠題材,包括因降息使債券價格回升、壽險占比高的大型金控,刺激美國房市及車市復甦帶來的相關供應鏈投資機會,以及高負債、高評價類股的轉機題材。
呂宏宇指出,牽動大盤及電子股表現的半導體類股股價經過近兩個月的修正,技術面已由先前過熱回到正常水準。由於AI運算(GPU/ASIC)市場持續擴大、四大雲端CSP資本支出持續增加,加上AI晶片新架構利多,仍看好半導體股後市表現機會,也將是第4季布局電子產業主軸。
呂宏宇進一步分析,台廠在先進製程及先進封裝技術領先,加上設備在地化策略,有利台灣半導體供應鏈發展。除了晶片,由於AI伺服器散熱未來走向系統整合,將持續挹注具備氣冷、水冷技術之台廠供應鏈基本面動能;NVIDIA 新架構也將嘉惠機櫃系統整合解決方案居領先地位的ODM大廠營收表現。
此外,AI發展帶動高速傳輸,法人預估2027-2028年傳統銅線傳輸遭遇物力極限,光通訊半導體整合為未來重點。蘋果iPhone新機問世,由於AI服務尚未上線,市場焦點則著重在處理器(AP)、鏡頭、WiFi等硬體升級為主。
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