歷經9月股災洗禮後,日股展開強勁反彈,帶動日股ETF同步走揚。檢視日股原型ETF近期表現,復華日本龍頭(00949)近一個月來的報酬率達2.1%,穩居榜首,近一週報酬率也接近2.5%,位居前段班;中信日本商社(00955)和中信日經高股息(00956)則分別以1.7%及1.3%的月報酬率名列第二和第三。這3檔也是近月以來,少數保持正報酬的日股ETF。

儘管日股在9月初遭遇空襲,但在多重利多因素的支撐下,日股於9月中旬迅速反彈。日經225指數自本月低點回升,至今漲幅逾6%。特別是在美國聯準會上週宣布降息2碼後,日股漲勢加速,過去一周內,國泰日經225(00657)、元大日經225(00661)漲幅超過3%;富邦日本(00645)與復華日本龍頭(00949)則在伯仲之間,約2.4%~2.8%。

雖然日股ETF陸續收復失地,不過,拉長時間來看,僅3檔日股ETF在近一個月內交出正報酬,其餘5檔仍處於負數。其中,復華日本龍頭(00949)表現最亮眼,近月來漲幅達2.1%,位居日股ETF之冠,且遠超過日股大盤表現;中信日本商社(00955)以1.7%的近月報酬率居次,中信日經高股息(00956)則以1.3%位居第三。

日股原型ETF 近期績效表現

資料來源:Cmoney,資料截至2024/9/20
資料來源:Cmoney,資料截至2024/9/20

由於日本央行宣布維持利率不變,將政策利率維持在 0.15%~0.25% 區間,日本不急於升息的態度,減緩投資人對於日股的擔憂。同時,聯準會本次降息符合市場預期,且並非出於經濟衰退的考量,根據最新利率點陣圖,預測今年至少會再降息2碼,2025年、2026年分別有機會各降息4碼及2碼,有助於延續日股的上漲趨勢。

東洋證券報告指出,回顧過往6次降息歷史,只要降息並非經濟衰退所引發,日股在聯準會降息後的半年內皆呈現正報酬,漲幅介於11%~34%之間。因此,在降息循環啟動之際,投資人可把握機會,考慮投資合適的日股ETF。

歷史降息循環展開,半年之間股價指數變化

資料來源:東洋證券
資料來源:東洋證券

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