大摩日前點評美股科技7巨頭,最看好特斯拉與蘋果後市,認為尚有3成、2成漲幅,資深分析師指出,前者主要受惠無人小黃Robotaxi,後者則是iPhone 16銷量倒吃甘蔗,包括聯發科、凌陽、偉詮電、原相、大立光、亞光、佳凌、美律等8家受惠,其中大立光、美律本益比都不到15倍,還有便宜價可撿。
萬寶投顧投資總監蔡明彰表示,特斯拉今年績效負值,但將在10月10日發表無人駕駛計車Robotaxi,執行長馬斯克更說,是特斯拉2016年推出Model 3的另1個重要時刻。
特斯拉2021年創高峰後,迄今重挫40%,主因是電動車成長減速,馬斯克寄予厚望的全自動駕駛FSD,尚未成特斯拉新成長動力,低廉電動車成本及鏡頭技術,加上收集車輛行駛路況資訊,外界認為Robotaxi具有強大優勢,大摩給予特斯拉買進評等,目標價310美元,為華爾街最高,距目前價位有3成空間。
大摩看好特斯拉的2個理由,Robotaxi創新及FSD訂購收入,傳出特斯拉將與百度合作,將FSD全面引進中國大陸市場,成未來成長動能。FSD概念股有2個族群最有炒作題材,車用晶片及鏡頭,電動車供應鏈反而不是重點。
包括聯發科(2454)智慧座艙晶片、凌陽(2401)車用娛樂系統、偉詮電(2436)ADAS功能晶片、原相(3227)車用感測器。聯發科、原相Q3EPS可望季增,聯發科估17~18元,原相上看4元。
大立光(3008)、亞光(3019)、佳凌(4976)等3家鏡頭廠,亞光車載鏡頭營收佔比拉高至14%,Q3獲利比Q2好,本業成長及轉投資亞泰(4974)收入增加,估單季EPS挑戰2元。
此外,蘋果今年上漲19%,股價基期不高,iPhone 16發表首周預購,由於Apple Intelligence未同步上線,分析師郭明錤預測3700萬支,較上代iPhone 15減少12.7%,蘋果股價下跌,但9月20日正式開賣,蘋果收復失土,有些現象與郭明錤預測不同。
美國電信商龍頭T-MobiIe表示,iPhone 16銷售第1周賣得比上代好,AI服務延遲推出,只是讓消費者有較長時間決定購買,但不是不買。中華電(2412)iPhone 16開賣為5G來最大換機潮,預購量成長2成。
中國大陸iPhone 16第1周預購逾200萬支,差強人意,主因是陸版iPhone明年才有AI,但海外代購美版iPhone生意火爆。
蔡明彰指出,美版iPhone最早10月AI上線,上次美版iPhone海外代購盛況是iPhone 4,那年中國大陸沒有列入iPhone新機首發市場,因此消費者先去海外搶貨,最後證明iPhone 4讓蘋果隔年2011年,大中華銷量暴增250%。
大摩看法與郭明錤不同,認為當前蘋果任何下跌,都是逢低買入的機會,給予273美元目標價,還有2成上檔空間,iPhone 16將倒吃甘蔗。
台股蘋概股被低估,蔡明彰指出,將成為降息後潛力股,這次蘋概股跌最深是大立光,跌回起漲點,但Q3EPS大幅季增,估50元以上,全年估170~190元,本益比降至15 倍以下。
蘋概最抗跌是聲學元件的美律(2439),上半年EPS3.94元,年增1.95元,成長1倍,8月進入旺季,營收45.04億元,月增18%、年增74%,Q3EPS可望超過3元,全年有9~10元實力,本益比僅14倍,更重要是股價今年來上漲20%,落後大盤。
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