中央銀行20日代財政部標售250億元20年期公債,最高得標利率1.585%,雖較1月同天期大幅上揚,但低於市場原先預期。銀行資金調度主管直言,當前市場氣氛偏多,隨央行第三季調高存準率1碼後,「市場開始賭央行最後一次調存準率」,加上交易商開始帶風向,認為後續國內利率終究會回歸國際趨勢。

根據央行公布20年期公債標售結果,吸引482億元資金進場投標,投標倍數擴大至1.93倍,仍低於長期平均2倍水準,而利率則大舉提高19.7個基本點(1個基本點為0.01個百分點)至1.585%,但比市場原先預期1.6%~1.65%低了不少。

銀行主管坦言,台債是淺碟市場,要做空不易,美國降息2碼,加上全球央行開始降息,我央行雖逆勢調升存準率1碼,由於交易商帶風向,市場氛圍上都認為央行不再升息,甚至開始醞釀跟進降息的情緒,加上本期額度僅250億元,根本是杯水車薪,使本期投標倍數上揚,且利率低於預期。

而觀察本期得標比重,銀行業搶下53.2%或133億元、證券業拿到46.4%或116億元、票券業也有0.4%或1億元,壽險業反而是掛零。

20年新券過去一向是壽險業主戰場,但本期壽險卻是直接掛零。銀行主管表示,壽險業近期都不太想碰台幣債市場,主因賺不到資本利得,以台債收息、資金成本來看,對業者來講「很雞肋」,目前資金投入台債沒效率,反觀投入股市買台積電等收益率更高,且壽險業也可改投入ETF,簡單明瞭又有效率。

至於銀行端得標比重下滑,銀行主管認為,主要是20年新券與央行2年期定存單同日開標,大部分銀行考量到央行調升存準,成本墊高後,以收益率為考量,反而轉向搶標定存單,「就銀行角度,與其拿長天期的20年新券,不如直接拿2年期定存單」。

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