新聞透視》聯準會抗通膨轉向 不代表美經濟變差

本周初美股道瓊工業指數才創歷史新高，聯準會（Fed）18日啟動降息周期，自2020年3月以來首度降息，卻一口氣調降2碼，Fed主席鮑爾（Jerome Powell）這麼大膽的決定，顯示鮑爾對抗通膨達標信心增，轉向於提振就業市場，並不代表美國經濟變差了。

史上Fed進入新降息周期時，很少見大幅降息2碼。近幾年，只有2020年3月新冠疫情爆發時，以及2008年金融海嘯危機等重大事件發生時，才會急速降息。因此對Fed的最新決策，有人擔心可能用力過猛，甚至憂慮美國經濟前景是否出現惡化。

針對外界質疑，鮑爾強調目前沒看到經濟衰退風險上升，衰退風險並非這次降息的原因。他也強調不會重回超低利率的時代。景順投信首席全球市場策略師胡珀（Kristina Hooper）指出，Fed此次不是危機降息，而是貨幣政策從非常嚴格的限制水平正常化。

由於通膨下降速度不如預期，Fed自去年7月底以來，一直將聯邦基金利率目標區間維持在5.25％至5.5％之間，這是23年來的最高水準。美國2022年7月通膨曾高達9.1％，今年8月已降至2.5％，但就業市場卻出現疲軟跡象，促使Fed利率政策轉向。

美國房屋市場是否有起色，亦是重要觀察指標。疫情後，房屋供給因利率與成本提高等因素大幅降低，形成供給危機，如何買房成為總統大選的重要議題，即使房貸利率過去幾個月已走低至6.2％，但貸款卻未見增加，顯示民眾購屋的可負擔水準與高房價仍有距離。

降息有助房屋市場再度繁榮。然而，房地產業內人士也提出警告，由於房貸利率下降，購屋需求上升，但市場上可供出售的房屋仍相對有限，這可能會加劇供不應求的局面，進一步推高房價，尤其是對那些在疫情初期獲得低利率房貸的業主來說，他們更不願出售手中的房產。