本周初美股道瓊工業指數才創歷史新高,聯準會(Fed)18日啟動降息周期,自2020年3月以來首度降息,卻一口氣調降2碼,Fed主席鮑爾(Jerome Powell)這麼大膽的決定,顯示鮑爾對抗通膨達標信心增,轉向於提振就業市場,並不代表美國經濟變差了。

史上Fed進入新降息周期時,很少見大幅降息2碼。近幾年,只有2020年3月新冠疫情爆發時,以及2008年金融海嘯危機等重大事件發生時,才會急速降息。因此對Fed的最新決策,有人擔心可能用力過猛,甚至憂慮美國經濟前景是否出現惡化。

針對外界質疑,鮑爾強調目前沒看到經濟衰退風險上升,衰退風險並非這次降息的原因。他也強調不會重回超低利率的時代。景順投信首席全球市場策略師胡珀(Kristina Hooper)指出,Fed此次不是危機降息,而是貨幣政策從非常嚴格的限制水平正常化。

由於通膨下降速度不如預期,Fed自去年7月底以來,一直將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%之間,這是23年來的最高水準。美國2022年7月通膨曾高達9.1%,今年8月已降至2.5%,但就業市場卻出現疲軟跡象,促使Fed利率政策轉向。

美國房屋市場是否有起色,亦是重要觀察指標。疫情後,房屋供給因利率與成本提高等因素大幅降低,形成供給危機,如何買房成為總統大選的重要議題,即使房貸利率過去幾個月已走低至6.2%,但貸款卻未見增加,顯示民眾購屋的可負擔水準與高房價仍有距離。

降息有助房屋市場再度繁榮。然而,房地產業內人士也提出警告,由於房貸利率下降,購屋需求上升,但市場上可供出售的房屋仍相對有限,這可能會加劇供不應求的局面,進一步推高房價,尤其是對那些在疫情初期獲得低利率房貸的業主來說,他們更不願出售手中的房產。

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