債市迎多頭 Q3以來五大債券ETF淨申購千億

美國聯準會將公布利率決策，市場資金持續反映對降息期待，積極進場債券ETF，統計自第三季以來，包括元大美債20年（00679B）、國泰20年美債（00687B）等規模前五大債券ETF，合計獲淨申購已超過千億。其中，00679B再釋出400億申購額度，勢將推升債券ETF投資規模再創新高。

統計至16日止，00679B規模達2,851億元，為國內規模最大債券ETF，其次為00687B的2,422億元，規模第三則為群益ESG投等債20＋（00937B）的2,208億元，而元大AAA至A公司債（00751B）及元大投資級公司債（00720B）規模也都破1,500億元。因應債券市場熱潮，00679B第18次追加募集獲准，創紀錄一次釋出400億申購額度，有望成為首檔規模破3,000億的債券ETF。

法人分析，美通膨放緩支持聯準會啟動降息預期，預計緩步降息可讓債券ETF投資人把握利率處相對高點、債券價格仍有上漲空間之際，有更多的進場機會。

近期美債ETF討論度極高，除債息仍處相對高點外，美國降息引導美債殖利率向下，美債價格必然上漲，以長天期美債ETF為例，只要美債殖利率下降1％，價格可望上漲15％～17％，潛在資本利得空間值得期待。

法人舉例，00679B不像投資級債ETF有信用風險，持有的美國公債被視為無風險資產，目前持債存續期間約17.3年，代表殖利率每下降1％，理論價格將上漲約17％。

而00687B周一成交量則位列所有ETF之冠，衝破16萬張，受益人數也衝高，根據集保上周五公布的統計數據顯示，債券ETF受益人增加以國泰00687B最為顯著，僅僅一周增加7,083人。00687B經理人江宇騰分析，最新FedWatch資料顯示，市場預期2024年全年降息數可望達5碼，且00687B在18日除息再吸人氣，存債族靜候聯準會降息，透過存續期間較長的美債ETF，坐等降息帶來的資本利得機會，在降息預期下，債券交易熱絡、債價反彈，帶動00687B規模快速增長。

至於00937B也受投資大眾青睞，財富管理專家認為，歸功產品設計，布局於永續經營能力佳的ESG資優企業所發行之長天期BBB級公司債，並進一步精選票面利率大於4.5％以上者，有助投資人打造穩健收益來源，也順勢搭上全球ESG投資大勢，可說是資產品質、穩健收益、全球大勢皆能一次掌握。

此外，長天期債受惠於未來降息的程度也相對高，特別是在通膨降溫趨勢延續下，在聯準會降息循環啟動後，資本利得契機可期，也因此令市場對債券投資關注熱度不減。