退休全押高股息ETF 根本是賭人品 小心1千萬變250萬 最簡單方式是選它

高股息ETF年化殖利率10%，好像變標配了，如果退休投入1千萬，可以年領息100萬嗎？夢想很美好，但現實很骨感，高股息ETF就是一籃子股票，會隨股市上下波動，如果遇到熊市，也是會股價腰斬或0配息的，這就突顯股債配置的重要，千萬不能全押啊！最近出新書《退休後，錢從哪裡來？》作家嫺人表示，很多人以為高股息ETF很安全，覺得指數化投資波動大不敢投資，但事實是只要投資逾20年，虧錢機率等於零。

嫺人在臉書表示，這幾年常被詢問：「5~60歲了還可以指數化投資嗎？」、「可不可以幫爸媽買元大台灣50(0050)或富邦台50(006208)？感覺波動比較大，配息又比較少。」

嫺人指出，台股指數化投資代表0050在2003年底成立，切齊計算2004-2023共20年間，含息總報酬率是468.29%，平均年化報酬率約9%。時光倒回2004年初，一位60歲的人可不可以投資0050，當然很可以。

但是，過去績效不代表未來，股票投資還是機運問題，看退休是退在哪一年，比較需要擔心的是，退休前幾年遇上大股災。台股歷史資料太短了，美股時間還比較長，但從歷史中可以找出軌跡，意即投資越久，虧損機率越低，如果只能投資很短的時間，就要注意股票投資並不適合。

根據美國RetirementResearcher.com統計，1926-2022年美國標普500指數報告顯示：

1、如果只投資1年，這將近100年間，最差1年報酬率是負68%，最好報酬率1年是163%。

2、如果投資拉長到15年，最差15年平均年虧0.41%，最好15年平均年報酬率近20%。

3、投資20年以上，投資虧錢機率等於零。最差20年平均年報酬近2%，最好20年平均年報酬約18%。

嫺人發現，股票投資靠機運，上下波動很大，但如果長期持有，賺錢機率遠高於虧錢機率。問題是，5~60歲的人怎麼知道會不會活超過15年？沒有人知道自己會活到幾歲。

許多人以為高股息ETF比較安全，其實仍是看運氣、看機率的股票投資

但千萬不能認為，不敢用指數化投資，就有「安全的」股票投資。許多家庭的傳家寶是中鋼(2002)，以為國營事業穩健安全，但從2021年高點逾46.75元，暴跌1倍至今(19)日約21元多。許多人以為高股息ETF比較安全，其實仍是看運氣、看機率的股票投資。

以台股首檔高股息ETF元大高股息(0056)為例，在2007年底成立，假設在2008年60歲退休，將1千萬元全投入0056，第1年就遇到金融海嘯，資產大幅下跌，以一般配息6%設定第1年的生活費提領率，並且按照4%法則的精神，每年依照通膨率提高生活費2%。

這是因為6%的配息在退休第1年夠生活，但是物價會上漲，所以後續的年度就需要更高的生活費，每年要再調高提領率。配息不夠時，就自己賣股來補上，這樣到了2023年75歲時，1千萬元只剩下大約250萬元。

這個假設，對於資金大的朋友，可以在配息少或股市不好時，降低提領率，控制少花一點，就不會有這樣的結果，但對於小資族而言，通膨會提高生活費，則必須要考慮清楚。

總之，沒有比較安全的股票投資。不管是牛皮股或高股息ETF，都還是股票。而指數化投資是追蹤市場大盤，至少不會有選錯單一股票、或高股息策略偏離大盤平均的風險。

所以，5~60歲的人其實要問的是，可以投資多少比例在股票？或比較安全的債券、定存的比例又是多少？千萬不要因為年紀大，就all in(全押)誤以為比較安全的高股息ETF或牛皮股。

嫺人強調，現在應該檢視的是，什麼是真正安全的現金流，比如勞保、勞退或年金險，是不是安排足夠？就算退休後，投資高股息ETF，只要比例適當(最好不超過2成)，喜歡配息也無可厚非，但是在這之前，請先為投資做好正確的分類。

※免責聲明：本文獲得《嫺人的好日子》授權，文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。