輝達教主引領AI大復活！2大咖卻破底 謝金河示警萬潤、均華、波若威等11檔：炒作已到極限

輝達（Nvidia）執行長黃仁勳唱旺Blackwell需求強勁，美台AI股大復活。財信傳媒董事長謝金河指出，ASML與美超微等2大A咖破底，顯示採購熱力趨緩，示警CoWoS、矽光子等台股2族群，其中萬潤從53.7跑到408元，均華甚至與台積電最高價同到1080元，包括波若威、上詮等11檔都已來到炒作的極限。

謝金河在最新1期《先探》表示，經歷8月5日日本銀行升息0.25％，日圓升值到141.7，日股單日大跌4451點、跌幅達12.4％的大震撼教育，全球股市信心仍未恢復。今年一直領軍全世界的費城半導體指數，這次跌到4547.18，正好在年線4539.04的上緣，關鍵個股也出現巨大調整。

例如，Nvidia從140.67美元殺到90.69美元之後，這一次在100.95美元踩煞車，TSMC ADR從193.74跌到133.57美元，這次沒有破底只到156.01美元，大型科技公司破底的只有ASML與SMCI（美超微），前者是瑞銀調降評等，後者是捲入興登堡指控的假帳風暴。

謝金河指出，多年來一直看多ASML的瑞銀集團（UBS），將ASML從「買進」降為中立，警告ASML未來幾年將面臨客戶需求「正常化」，直指AI獲利成長潛力被過度誇大，瑞銀認為，ASML本益比相較於同業和歷史均值將走向正常化。

全球光刻機在晶圓廠設備支出的占比，將從2025年高峰的30％，到2027年降為25％，瑞銀也估未來3~5年，AI終端使用僅占ASML營收的10~15％，而占總體營收35％的中國大陸市場，在美國限制出口，以及中國大陸經濟動能減退的雙重壓力下，2025年中國大陸營收將年減24％，2026年再年減11％，瑞銀的報告，一棒打中ASML要害。

謝金河指出，8月5日之前，ASML漲到1110.09美元，8月大震盪中，ASML跌到767.41美元，跌幅逾35％，9月10日又創下734.25美元新低，也預告了設備股炒作的極限，ASML股價大漲後的回檔，其實也給了台灣這2個月股價大幅炒作的設備股很大警惕，尤其是CoWoS、矽光子等熱門概念股。

像是與CoWoS有關的弘塑最高到2140元，辛耘最高來到485元，志聖旗下3雄股價令人瞠目！過去3、40元的志聖跑到263元，均豪跑到166元，均華股價與台積電最高價相同到1080元，萬潤也在不到2年內從53.7跑到408元，還有光罩盒的家登大漲到583元。

此外，矽光子概念的聯亞、華星光、上詮、波若威等在業績出爐之前，股價都領先大漲一大段。

從ASML回檔逾3成來看，ASML光刻機在全世界有絕對的壟斷性，謝金河認為，這次股價回檔有2個理由，一個是AI需求沒有預期強勁，另一個理由是提前採購的熱力，未來成長會趨緩。

最明顯的是這次蘋果iPhone 16，市場原先寄望新機會配備很多AI新功能，結果沒有太多驚艷，Apple股價也停在220美元左右，似乎也預告巴菲特先前賣掉一半蘋果持股是對的。

※免責聲明：文中所提之個股與基金內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。