高股息ETF配息10％ 小資族很快財富自由？專家：這太危險了 別犧牲總報酬

高股息ETF在台大受歡迎，受益人年增80%至687萬人，等於平均每3.3人就有1人投資高股息，因為高股息ETF主打配息10%，對小資族來說，那是財富自由的捷徑，以為投入500萬，1年就有配息50萬，甚至焦躁不想工作了。最近出新書《退休後，錢從哪裡來？》作家嫺人示警，高股息的配息不穩定，以為安全，其實風險更高，因為都集中在同類股，以美股高息ETF配息11%為例，13年股價跌7成，不值得為高股息犧牲總報酬。

嫺人在臉書表示，這幾年股市好，反而讓不少人感到焦躁，因為有些小資族認為，高股息ETF配息10%，投入500萬，1年就有50萬配息，很快就能財富自由，有高配息保護，讓人覺得安心。

但和一般人想的不一樣，高股息被一些備受尊重的專家學者認為，不是更安全，反而是風險更高。日前《華爾街日報》專欄作家傑森．茲威格(Jason Zweig)指出，因為預期美國將降息，債券配息會下降，美國高股息申購量也跟著增加了。

在台灣有不少譯作出版的傑森表示，雖然高配息讓人聽來感覺安全，可是因為選股標準以高配息為最高指標，只集中在這類型股票，其實反而是風險集中。

他以美國高股息ETF為例，雖然配息高達11%，但從2011年發行到2024年8月，股價跌了70%，若把配息加回去，也還是跌9%。美股平均殖利率1.5%，為什麼這種ETF能配出遠遠高出平均的高股息？

不要投資訴求配息4%以上的高股息，配太多的公司，反而要注意股價成長性

這些股票不是比較優，反而是警訊。為什麼配高息？有些公司比較沒有成長機會，所以配出高股息來吸引投資人。傑森認為，即便偏好配息，也不要投資訴求配息4%以上的高股息，配太多的公司，反而要注意股價成長性，不值得為高股息犧牲總報酬。

台股近年平均殖利率是2%-3%，能配出8%、10%的高股息，就要注意了。嫺人不是元大高股息(0056)的黑粉，只是0056歷史長逾16年，比較簡單可以抓到比較久的資料，而它也沒有像新出的高股息那樣，追配息追到太過度。

0056和市值型的元大台灣50(0050)相比，從2008年到現在(2024/9/11)含息報酬率是249%和377%，印證了傑森的說法，配息會讓總報酬減少。

當然，如果只有高股息能讓人長期投資，這還是比短進短出好很多，不過對於為退休儲蓄是長期投資來說，如果偏重喜歡高股息，也許避開用配息最高來選擇比較好。

2008年金融海嘯之後， 雖然有短期上上下下，可是股市一路向上，讓很多人覺得股票只會漲不會跌，配息也是穩穩的。可是如果因為這樣，認為投資高股息，才能加速小資族財富自由，並可以少奮鬥很多年，那就是讓人生失焦了。

以為投資高股息ETF，高配息可以加速財富自由，是蠻危險的想法。嫺人強調，投資理財在高通膨、長壽化之下很必要，若覺得存退休金很困難，小資族應該把勞保、勞退能累積到多少列為首要，讓政府和雇主一起幫你存退休金，而不是因為高配息，反而不想工作，人變得焦躁。

※免責聲明：本文獲得《嫺人的好日子》授權，文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。