受美國即將啟動降息循環影響,也持續吸引投資人湧入,債券ETF今年以來受益人受增加80.9萬人,增幅高達7成,創台股、債券、海外等三類ETF中之冠。其中又以長天期美債ETF、投資等級債ETF的受益人數成長最多;另外也有不少投資人押寶美國經濟軟著陸,選擇風險較高但利率也較高的非投等債ETF。
中信優息投資級債(00948B)經理人呂紹儀建議,投資人可適度調整資產配置,利用聯準會啟動降息循環前,順勢布局殖利率較高的投等債ETF,可望享有較佳的殖利率水準,同時,市場對降息幅度預期提高,也有利長天期債價反彈,因此亦可分批布局長天期美債ETF。若經濟轉衰,股市波動增加,資金可能進一步流向債券。惟後續仍得留意美國總統大選、經濟數據變化等因素,將會牽動債市表現。
法人指出,市場普遍認為9月聯準會即將降息,長天期美債因對利率較為敏感,故受到投資人青睞,以上一次(2019年7月底)降息循環為例,持有長天期美國公債1年報酬率達31.3%,超越投等債的11.6%,更是非投等債的15倍,也顯示長天期美債是想要參與降息行情的首選。
法人觀察,國泰20年美債(00687B)規模超過2,300億,近五日成交均量突破9.5萬張,規模大、流動性佳,且溢價控制良好,較無買貴的疑慮,故受到投資人青睞。以國泰20年美債(00687B)為例,其存續期間16.8年,一旦殖利率下降2%,代表價格可能有望上漲33.6%,上周資金明顯大幅流入債券ETF。
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