美國半導體大廠英特爾近來積極針對人事和業務部門進行重整,節省資本開支,挽救每況愈下的財務狀況,台積電有望進一步受惠;據悉,目前英特爾已將3奈米以下製程全面委由台積電代工。不過,半導體分析師陸行之提醒,台積電要當心被AI客戶重複下單,進而去拉高2025年資本開支,超過40%營收或400億美元,希望台積電不要上當。
陸行之推測,從彭博社的訊息來看, 英特爾每季度的現金流入,不太夠去支持每季50-60億美元(約新台幣1596億至1915億元)的資本開支,那以後先進製程技術的研發及量產會越差越遠。
不過,他也透露,最近跟台積電高管聊,有擔心台積電又被AI客戶的重複下單吸引去拉高2025年的資本開支,超過40%營收或400億美元(約新台幣1.27兆元),但目前AI客戶占比應該沒有超過15%,希望台積電不要上當。
他認為,CoWoS/SOW資本開支小長期需求穩定,超投一些沒關係,但3/2/14A資本開支大,小心謹慎為上,盡量用價格來調整需求。
※本文獲得「陸行之 Andrew Lu on global semis and techs」授權,文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。
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