金管會數據顯示,截至7月底,台灣高資產客戶「債券」佔資產組合比重飆升到12.9%,年增率達29%,顯示市場資金認為降息在即,債市偏多行情展開,已提早進場卡位佈局。位居千億級債券ETF的國泰20年美債(00687B)持續熱銷,從去年10月中十年期公債殖利率最高點至今,已追募11次,基金總共追募14次,受益人數今年更是大增13.3萬位,買氣跟人氣都相當熱絡。
國泰20年美債(00687B)江宇騰指出,8月美銀經理人調查顯示,有6成經理人認為,未來1年降息將達4碼(含)以上,降息預期持續轉強。進一步觀察美國核心個人消費支出物價指數,7月增幅為2.6%,低於市場預期,而7月職缺數量,也較6月減少23.7萬個,顯示勞動市場降溫,聯準會9月降息勢在必行,數檔債券ETF價格已逐漸從谷底翻身。
ETF專家表示,債券ETF的選擇相當多元,其實比起投資級公司債及非投等債,長天期美債的價差空間更大,以2019年的數據來看,當年7月底降息後,買進長天期美國公債,持有1年報酬率達31.3%,超越投等債的11.6%,更是非投等債的15倍;以國泰00687B為例,存續期間16.8年,一旦殖利率下降2%,代表價格可能有望上漲33.6%。
更重要的是,國泰20年美債(00687B)即將在9/18除息,9/2已於國泰投信官網公告第一階段預估配息,9/16是除息前的最後買進日,近一月交易量顯著提升,目前規模已經超過新台幣2,300億元,五日成交均量突破9.5萬張(8/30-9/5),有價、有量且流動性佳,基金規模和受益人數持續攀升中。00687B基金經理人江宇騰認為,美經濟目前無太大隱憂,經濟學家多數預測聯準會這次會採緩慢降息,美長天期公債適合中長線投資人,在降息期間進行「存債型」布局。
00687B經理人江宇騰也建議,如果是投資策略較積極的投資人,可以鎖定00687B的正2版本「國泰20年美債正2」(00688L),00688L為槓桿型ETF,9/5收盤價是9.62元,因離降息腳步越來越近,同樣受到投資人關注,本月第二次追募獲准,但提醒正2型ETF僅適合做為「短期」或「事件性」操作,雖有機會獲得更大獲利空間,不過槓桿型ETF並不適合長期持有,需嚴守紀律操作,也要留意槓桿型ETF所稱單日正向2倍的報酬率,僅限於單日,不表示長期間其報酬率為標的指數之兩倍。
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