《電零組》降評、下調目標價 嘉澤哭倒

【時報記者張漢綺台北報導】儘管AI伺服器液冷系統UQD有望於2025年開始貢獻嘉澤(3533)營收，亞系外資最新報告調降嘉澤投資評等至「持有」，並將目標價降至1420元，美系外資亦給予「中立」評等，嘉澤今天盤中股價逆勢走跌。

傳統旺季來臨，嘉澤7月合併營收回升至25.55億元，年增24.19%，累計前7月合併營收為163.17億元，年增20.72%。

嘉澤表示，新平台伺服器滲透率逐季攀升，目前滲透率已達30%，預計年底可以達40%，NB需求亦逐漸好轉，預期下半年會比上半年好一點，至於UQD水冷頭認證順利，預期明年有望貢獻營收。

亞系外資指出，嘉澤於UQD供應商處於有利地位，預期UQD將可貢獻嘉澤2025年約5%的營收，雖然UQD的訂單交貨時間仍為3到4個月，但我們看到更多伺服器產業供應商跨足此領域，銷售價格一直在下滑，考量UQD營收貢獻，我們將2025年/2026年每股盈餘調整4%/4%，預期2025年/2026年每股盈餘為90.2元/104.41元，不過考量UQD競爭加劇，將嘉澤評等由「優於大盤表現」降為至「持有」，目標價由2040元下調至1420元；美系外資最新報告則給予嘉澤「中立」評等，目標價為1660元。