美債漲幅被匯差吃掉怎麼辦？大選前美元會漲一波 首推3檔風險對沖很安全

美國經濟比預期好，Fed主席鮑爾上周五(8/23)在全球央行年會放鴿，暗指降息時機已到，市場多興奮9月要降息1碼，美債殖利率下滑，但台股上市的美債ETF為何漲不動？美股達人「股股知識庫」表示，因為台幣升值，美債ETF漲幅被匯差吃掉了，那美債還可以買嗎？從歷史來看，美11月大選前，美元會有一波漲幅，最高20%，也是切入債券的好機會，推薦3檔：00679B、00687B、00931B，兼顧風險對沖很安全。

以下為「股股知識庫」全文：

9月降息已經是不用爭論的事實，如今PCE(個人消費支出物價指數)數據似乎也撼動不了這項趨勢，差別只在於幾碼的距離，然而近期許多投資人發現，在台灣買入的美債ETF似乎因為匯率問題(台幣升值)，導致購買的債券漲幅不如預期，但這樣的現象是否無解？債券還能投資嗎？今天一次搞懂。

不過，對於投資人來說，最重要的還是台幣升值對於台灣美債ETF的匯率影響，這點可以將美元在大選期間的變化考慮進去。

首先美元做為全球貿易的主要工具、也最重要的貨幣，上圖是IMF(國際貨幣基金組織)和摩根士丹利前經濟學家史蒂芬·任(Stephen Jen)提出的「美元微笑理論」，當美國經濟極為強勁或是美國經濟衰退時，美元兌其他貨幣的走勢均會呈現較強勢的表現。

◎美元走強

1、全球經濟衰退時，受到避險情緒推動美元走強。

2、受到美國本土經濟成長強勁推動，美元走強。

◎美元走弱

其他地區經濟數據成長好於美國時，美國經濟相對疲乏，美元走弱。

美大選前美元有機會再次轉強

不過，2024年是美國總統大選年，美元的漲跌通常會跟選舉有些關係，以下整理相關數據觀察，總結來看，美元指數大約容易在接近大選前1個半月左右開始轉強，這時再接著對焦美國經濟是軟著陸還是硬著陸，去觀察債券的投資機會是更好的切入方向。

三檔長天期美公債ETF：00679B、00687B、00931B

即將邁入降息周期的全球市場，從上圖可以看到，要想同時保有風險對沖的特性，同時又可以投資債券，建議以美國公債或是投資等級企業債切入會是最好的，若美公債殖利率隨官員談話或經濟數據走升，可視為降息循環前的布債鎖利契機，至於長、短天期利差方面，短天期利率後續將隨降息亦步亦趨走低，中長天期債券殖利率的下降程度，則要關注景氣下行的程度，但總體來說都是下降趨勢。

若以台灣債券ETF的總費用來看，投資人若真有意願投資債券，不妨將目光鎖定在美國公債ETF上，以下提供3檔值得觀察的美國長債ETF供投資人參考研究。