Blackwell晶片出貨延遲？大摩喊：安了！「Q4每月15萬片」點名6檔受惠

近來市場盛傳輝達新AI晶片Blackwell GPG出貨將延遲，昨天舉行法說會的鴻海(2317)強調將如期在第4季小量出貨，且「鴻海一定是第一批出貨廠商」，摩根士丹利（大摩）最新報告力挺，指經過調查之後，Blackwell晶片在第4季的產量為每月15萬片，同時點名台積電(2330)、京元電(2449)、鴻海(2317)、廣達(2382)、緯穎(6669)、金士頓（Kingston）受惠。

大摩分析師Sharon Shih出具報告，根據晶圓供應、運算板、散熱及機架製造等共應商的調查顯示，在9月出貨的台積電Blackwell GPU將從9月中旬延至下旬，延遲時間大概為2周，預計從下半年開始生產62萬片的Blackwell晶片，主要集中的時間落在第4季。

報告引用京元電說法，指稱客戶輝達要求擴充新的測試產能，進一步證實今年晶片產量不會有大幅變動。

大摩表示，根據上述數據的推估，Blackwell晶片在今年第4季的產量應該約在每月15萬片。

對於許多投資人關心的CoWoS-L的良率問題，大摩表示，良率約落在95-96%之間，因此不用擔心會因為良率狀況而延期出貨。

不論是從計算板、散熱供應商及機架來看，大摩指出，目前看不出來有延遲的計畫，其中GPU底板和運算板生產通常需要2到3周時間，伺服器和機架安裝則分別還需要額外的1至2周和1至2個月的時間，因此預估相關組件將在第4季末開始生產，以便GB200伺服器機架系統的組裝。

大摩表示，在出貨無延遲之下，6檔供應商包含台積電、京元電、鴻海、廣達、緯穎、金士頓（Kingston）都會受惠，股價也可望因此提升。

台積電、京元電今股價在平盤附近震盪，鴻海跌幅超過1%，緯穎開盤後股價拉升，9點半過後也翻黑跌幅將近1%，廣達則開盤後維持小漲格局，12點過後股價漲幅約0.5%。

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