輝達GB200遲到 外資打圓場 點評台系AI鏈 鴻海等4廠撿槍、1家沒影響

市場傳出輝達Blackwell繪圖處理器（GPU）伺服器延遲至明年第1季出貨，全球AI鏈皮皮挫，但美系外資美銀證券認為，初期延遲正常且合理，2025年需求仍會大爆發，而H100、H200等H系列產品生命周期意外延長，廣達、鴻海、台達電、緯創等4廠受惠；里昂證券則認為，緯穎專注ASIC客戶，受GB200遲到的影響輕微，仍給予3200元的超高目標價，在外資圈中僅次高盛的3359元。

美銀證券在走訪相關供應鏈後認為，GB200是輝達第1個採用液冷系統的晶片，新運算平台上線前大量的研發與測試工作，將導致初期延遲，但屬於正常現象，而緯穎(6669)等台系供應鏈，日前已確認第4季僅小量出貨，2025年將量產出貨。

同時隨Blackwell延遲出貨，將使輝達延長Hopper（H100、H200）的產品生命周期，有利於相關台系供應鏈，包括在H100、H200伺服器基板的市占率高達95%的緯創(3231)，給予買進評等，目標價145元。

還有台達電(2308)為AI伺服器電源供應領導品牌，以2025年EPS、28倍本益比推估，目標價為500元；鴻海(2317)、廣達(2382)也分別喊出260元、340元目標價，同樣給予買進評等。

此外，多家美系外資則喊進緯穎，目標價超過3000元，主張7月下旬以來股價重挫27％，投資價值浮現，其中以高盛給予3359元最高。外資估計，緯穎今年EPS突破百元不難，有望海賺逾11個股本，且明（2025）起2年，EPS還會持續成長，甚至有機會賺進19個股本。

至於輝達Blackwell延遲出貨影響，里昂證券則分析，緯穎因專注在ASIC客戶，受到的影響會相對較輕微，因此仍給予3200元的超高目標價，在外資圈中僅次高盛。

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