800元台積電、160元鴻海不貴？後面有個大麻煩！「買進價位曝」分析師揭止跌4訊號

台股從24,416高檔回落，台積電(2330)一度跌到815元、鴻海(2317)回到半年線，可以低接了嗎？資深分析師李永年表示，台積電用本益比20倍、鴻海12倍來算，800元的台積電和160幾元的鴻海都不貴，但問題在於台積電的散戶股東增加太快、太多，鴻海融資餘額也有8萬多張，股市裡認同度太高不是好事，因為贏家都是孤獨的，如果籌碼清洗得乾淨會更輕盈。

李永年在華視《鈔錢部署》中表示，台股從2022年的11月一直漲到24,416點，一共歷經1年半的時間，在這1年半當中幾乎沒有回檔修正過，台股加權指數漲了72.7%，而其融資餘額增加了204%，這還不包含貸款進場的，許多證券公司已經被借到沒有現金，這個消息出來真的讓人挺擔心，意味著太多人都質押借錢去買股票。

李永年說，槓桿倍數抬得實在太高了，想要止跌，得看4大訊號。首先從上周五(8/2)開始起算的話，融資餘額至少要再減450億元、融資維持率要降到152%。

其次，台指期的淨空單上禮拜到達4.5萬口，創歷史新高，未來外資的淨空單至少要降到1.5萬口（編按：到8/7為止仍有3.1萬口）；第3、外資現貨至少要連買3天，且合計買超要達500億以上；最後，美國股市要展開強力反彈、台幣要止跌回升。這幾個條件達成了，大概就是真正見底的時候。

對於台股這一波是否能夠再次重返24,416點，李永年看法保守，他認為這波能夠來到高點，主要是靠著資金行情，並非是景氣，但是現在資金已經開始撤離，回檔幅度才會麼大、這麼急，這是資金行情的特色。如果觀察美國經濟，現在已經開始走軟，而中國大陸景氣又欲振乏力，因此台股要靠這兩個力量支撐會有困難。

最近還有一則新聞引發投資人的關注，就是股神巴菲特旗下的波克夏上季大幅出脫Apple持股，賣了將近5成左右，同時減持其他重要持股，包含美國銀行等等，先行落袋為安。波克夏手上的現金部位高達2,769億美元，是這幾年的高點，意味當股市崩跌的時候，手上就有很豐厚的子彈。

但即使如此，台股還是有反彈的機會，投資人可以掌握一些好的股票，以台積電、鴻海、聯電為例，李永年說，如果台積電跌到800元附近加碼，以中長期來看是安全的，因為以今年預估EPS為40元、本益比正好20倍。

但台積電有個問題，在於它的散戶股東增加的太多，日前台積電單周股東人數增加8萬人，股市裡認同度太高不是什麼好事，但從800元以下分批買李永年認為問題不大。

至於目前價格在168元附近的鴻海，李永年認為，現在已經是可以進場的價位，因為資金撤離，往往會讓個股出現超跌的走勢，鴻海現在是超跌嗎？李永年說，過去10幾年間，鴻海的平均本益比在10倍到12倍之間，今年EPS大約12元，以此推算價格就應該落在144元，到8/2鴻海融資餘額還有8萬多張，如果能夠洗得徹底，也許不會到144元就會開始反彈。李永年認為，鴻海在168到144元之間就可以分批進場、往下承接。

至於很多投資人關心的聯電(2303)是否能夠像鴻海一樣出現V轉？李永年表示，鴻海之所以能夠Ｖ轉是因為吃到AI的訂單，這是新的營收來源，但聯電沒有，現在股價能夠維持穩定，是因為它在進行差異化的解決方案，但未來聯電還得面對中國大陸的競爭，會比較辛苦一點。

但因為它算是高股息概念股，跌下來會有支撐，如果能鎖在年線(約50.2元)附近不跌破，就是相對強勢股。而李永年認為，其籌碼面在這3檔裡面也算是安全的個股。

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