AI教主輝達又出事？微軟、台積全躺槍 GB200驚傳「有狀況」：9月恐難量產

「AI教主」輝達一舉一動牽動全球半導體業，才傳出遭美國反壟斷調查，又有知名分析師郭明錤揭露，GB200 NVL36趕不及在9月量產，且需求也恐不若預期；今（3）日更有外媒補刀，表示Blackwell架構預計推遲至少3個月，直到明年第1季，才有機會大量出貨，不僅Meta、谷歌和微軟等客戶訂單推遲，台積電的代工產線，也恐因而被迫停擺。

天風國際證券分析師郭明錤昨（2）日發布最新調查報告，指輝達GB200雖AI算力無庸置疑，但GB200 NVL36正面臨許多前所未見的設計與生產挑戰，替能否在市場共識的9~10月，如期量產打上問號。

郭明錤表示，以組裝而言，目前L10與L11的EVT均約8周，其中以可靠性驗證與安全測試流程耗時最久，由於AI伺服器對系統開發要求，理應顯著高於iPhone等消費電子，因此懷疑，如此緊湊的開發時程，能否解決前所未有的設計與生產挑戰，並確保如期量產。

由於採用Blackwell晶片的AI伺服器有許多機型，不只GB200 NVL36/72，如果客戶因AI算力需求，先購買其他先出貨的Blackwell的AI伺服器機型 (如GPU少於NVL36的GB版本，或x86方案)，他也擔心，短期內恐影響GB200 NVL36的市場需求。

至於GB200 NVL72的單一機櫃版本，每機櫃耗電130kW，短期內卻無法量產，雖提供雙NVL36機櫃的NVL72方案，但NVL72的關鍵賣點，在於小空間、大算力，佔空間的雙NVL36機櫃方案，能否得到客戶青睞則待觀察。

同時，郭明錤也拋出2大疑問，因Blackwell Ultra與Vera Rubin各在3Q24與1H25投片，客戶在可見的未來，會不會改買效能更好也更划算的Blackwell Ultra或Vera Rubin AI伺服器，而影響GB200的短期需求？且供應鏈受益者，跟現在GB200還是同樣廠商嗎？

此外，根據The Information引述包含微軟員工在內的2名知情人士說法，指出由於設計缺陷，Nvidia本周已向微軟等大客戶通報，即將推出的AI晶片Blackwell，將推遲3個月或更長時間，預計要到明年第1季才會大量出貨，這一混亂可能影響Meta、谷歌、亞馬遜和微軟等大客戶，而這些客戶總共訂購了價值數百億美元的晶片。

對此，輝達發言人表示，產量預計在今年稍晚增加，但拒絕就與客戶的溝通發表評論。

由於台積電已規劃產能應對輝達的GB200量產，因此在問題解決之前，將不得不讓其機器閒置，而此一設計缺陷，也將影響Nvidia NVLink伺服器機架的生產和交付，因為從事伺服器廠必須等待新的晶片樣品，才能最終確定架構設計。

※免責聲明：文中所提之個股、基金內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。