美國9月降息穩了！5檔10元入手 網評「1字頭」債券ETF 2檔最香

美國Fed連續第8次維持利率不變，但暗示通膨正趨近目標，市場預期9月降息機率大增，面對降息周期將至，也炒熱債券ETF話題。專家指出，現階段投資人最需要的就是鎖高息、低波動的投資工具，債券ETF是其中之選，特別是全球資金匯集、聚焦成熟國家、經過信用因子篩選條件力求降低違約疑慮的非投資等級債ETF。

有網友在Dcard理財板發文，表示自己目前想買月月配的債券ETF，不知道非投資等級債應該要買哪1檔？並指之前最有名的應該就是聯博全高收，最近則有00945B（凱基美國非投等債）、00953B（群益優選非投等債）等2檔新兵。

原PO也細心進行比較，認為主要差異是，00945B集中美國企業的非投等債，票面利率選擇4%以上（市值加權）；00953B則是成熟市場非投等債，票面利率是篩選6%以上（信用因子加權）。

至於信評部分，其實都差不多在BB-B之間，00953B還有排除CCC等級的，00945B最近第1次配息說可以配出8%，但不知道後面幾個月能不能這麼穩定；00953B回測配息能夠有7%以上，但目前尚未掛牌也還是未知。

信用加權的話，00953B的違約率可以更低，很靠攏投資等級債的違約率，而且群益的債券檔數256，也多過於凱基的204檔。其他網友則分享，長期來看953B殖利率會比較高，國家也比較分散，00945B則是鎖定美國企業，火力較集中。

法人則分析，觀察包括美國非投等債、全球非投等債、亞洲非投等債、歐洲非投等債，以及00953B追蹤指數ICE 1-5年BB-B級成熟市場信用優息美元非投等債的各指數票面利率，其中00953B追蹤指數票面利率7.58%，高於其他非投等債指數，是愛息族的最佳選擇。

除00945B已掛牌，昨（1）日股價小跌0.01元收15.42元，00953B將在8月5日以10元開募，外資投信大華銀投信則是在88父親節推出00959B（大華投等美債15Y＋），預計在8/8~8/14以10元開募，標榜是首檔由外資投信發行的債券ETF。

目前市場上「1字頭」的債券ETF，還有00937B（群益ESG投等債20+）、00933B（國泰10Y+金融債），股價都還不到18元，且2檔都是官股國家隊的心頭好，近日連日買超，且統計至上周五（7/26）止，00937B受益人數周增2270人最多，也是唯增逾千人的債券ETF。

00959B追蹤指數為「ICE 15年期以上BBB級大型美元公司債券指數」，挑選約100檔大型美元公司債券作為投組，10大成分債包含特許通訊、甲骨文、高盛集團、波音、美洲移動、花旗集團、雷神科技、惠普電腦與通用汽車等產業龍頭，指數平均信評為BBB。

00959B經理人郭修誠表示，債券價格仍低於近年平均價格，在即將迎來降息之際，布局進可攻、退可守的長天期債券正是時候，原因在於債券價格與殖利率呈反向關係，一旦進入降息循環，存續期間越長的債券，價格上漲的幅度就越大；即使沒降息，只要發行人不違約，投資人仍有債息可領。

理財達人則強調，非投資等級債受到Fed升降息的影響相對較小，對景氣的敏感度較高，主因景氣衰退時違約疑慮較大，不過觀察美國近期公佈的經濟數據強韌，且目前非投資等級債信用利差更處於金融海嘯以來的低位，意味著景氣有撐，非投資等級債違約疑慮較小，同時，從歷史經驗觀察，非投資等級債長期趨勢向上，預期具潛在投資效益。

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