人行階段性減免MLF質押品 利平衡債券市場供需

中國人民銀行22日公布，為增加可交易債券規模，緩解債市供需壓力，自7月起，有出售中長期債券需求的中期借貸便利（MLF）參與機構，可申請階段性減免MLF質押品。專家指出，階段性減免MLF質押品，有利於平衡債券市場供需。

澎湃新聞報導，今年以來，受長期債券供給偏慢、金融脫媒等因素影響，長債殖利率持續較快下行，創20年來新低，累積債市反轉風險。為此，人行前期多次對外發聲提示風險，並宣布將進行國債借入操作，增加債市供給。

人行此次再出新招，能夠有效釋放市場的存量長期債券，進一步增加可交易債券規模。目前MLF餘額超過人民幣（下同）7兆元，且大部分以國債、地方債作為質押品，若參與機構減免質押品後賣出長債，將釋放大量債券，有效緩解債市「資產荒」壓力。

對於長期債券殖利率偏低的問題，人行頻繁發聲並果斷出手，旨在引導公債殖利率上行。人行1日公告，為維護債券市場穩健運行，在對當前市場形勢審慎觀察、評估基礎上，決定於近期面向部分公開市場業務一級交易商展開國債借入操作。 7月5日，人行證實，目前已簽協議的金融機構可供出借的中長期國債有數千億元，將採用無固定期限、信用方式借入國債，且將視債券市場運作情況，持續借入並賣出國債。