《台北股市》聯準會9月降息有譜 專家指引搶占先機

【時報記者任珮云台北報導】美國公布最新6月通膨（CPI）數據低於市場預期與前值，根據彭博綜合預估，2024年底前聯準會降息2碼的機率大幅升高，尤其以9月份首次降息呼聲最大。然而，數據公布後美國股市出現修正，台股也連帶下挫，利多不漲需留意後續波動加劇。降息機率升高是否意味著利多出盡？在降息前能否卡位投資台股？

野村投信投資策略部副總經理但漢遠表示，根據統計，上一次聯準會因非利空因素的預防性降息發生在2019年8月1日。倘若於降息前一個月提前布局台股，以加權指數而言持有一周、兩周、一個月與兩個月的表現分別為-0.6%、0.99%、0.68%與0.49%，大致呈現上漲；對於人氣不墜的高息股，例如台灣高股息指數，同期間表現分別為-0.19%、1.19%、0.61%與2.09%，表現多優於大盤。若觀察兼具「股價動能」與「高息」的強勢高息股，例如台灣趨勢動能高股息指數，同期間表現則為0.23%、1.92%、1.99%與2.40%，表現較高息股或台股大盤更為穩健。

但漢遠進一步分析，倘若降息並非因經濟衰退或疫情等利空事件引起，股市往往仍具表現空間，可提前布局。然而，價值型股票如高息股的表現將開始勝出，因為在未來可能走低的利率環境下，高息股的股息吸引力將更為顯著。

台灣趨勢動能高股息指數選股原則為「高股息」+「強勢股」，高殖利率佔總分的50%，強勢股則佔另外50%。00944的成分股大部分集中在中小型股票（市值150至300名），市值前150的比重不到50%，與其他高股息ETF的重疊度不到50%，可作為互補的投資組合。追蹤該指數的ETF如野村趨勢動能高息(00944)，其成分股至上（8112）、億光（2393）、京鼎（3413）等，續航力值得關注。