賣翻！多家機構估比亞迪全年銷量上看400萬輛 摩根大通點出熱賣關鍵

摩根大通近日將比亞迪未來一年的A股目標價上調超過80％至人民幣（下同）440元，並上調今年的銷量預估至400萬輛。摩根大通預計，到2026年比亞迪全球交車量將達600萬輛，其中約四分之一來自海外市場。

先前比亞迪董事長王傳福透露，今年銷量預計將在2023年基礎上成長至少20％。據此計算，比亞迪內部的2024年銷售目標約為360萬輛。

摩根大通分析師賴以哲等在報告中表示，看好比亞迪在東南亞、拉丁美洲和歐盟等市場的擴張，海外市場可望使公司保持較高的利潤率。建立強大供應網絡的泰國和匈牙利將成為比亞迪主要生產中心，巴西和印尼等新興市場也有巨大潛力。

2026年或將是比亞迪全球擴張中具有里程碑意義的年份，該公司在匈牙利、印尼、土耳其多國規劃的海外生產基地將在這一時段先後竣工，按照計劃泰國、烏茲別克斯坦、墨西哥和巴西的工廠也已經相繼投入使用並經歷提產。

由於比亞迪的新能源車擁有較高性價比，摩根大通認為這些產品對比多數海外市場同級車款具有競爭力。儘管歐盟將提高關稅，比亞迪未來將透過提升產品性能管理市場，而不是只關注價格。

在上述市場的發展將推動比亞迪進一步提高全球市佔率，報告認為公司在全球輕型汽車市場的份額將從去年的3％擴大至2026年的7％，在新能源市場的市占率將達到22％。

除摩根大通對比亞迪的中長期發展持樂觀態度外，中信里昂近日發布研究報告也將今年的銷售上調至400萬輛，並將獲利預測上調至380億元。

在激烈的價格戰競爭中，比亞迪在供應鏈的方面的垂直整合模型可能為公司帶來更多進退空間，該行與全球知名同行的成本比較研究表明，比亞迪有望實現純利率雙位數，以及600萬至1,000萬輛的中長期銷售目標。