《國際金融》台積電法說18日登場 外資圈說話了

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】台積電（2330）今年來股票市值暴增4,200億美元的行情將在下周公布獲利時面臨考驗，但分析師大多樂觀看待，並預期該全球晶圓代工龍頭可能上修全年營收目標。

台積電在下周四（7月18日）舉行法說會，並公布第二季財報。根據彭博社所做的預測調查，分析師預估台積電第二季淨利成長29%。更重要的是，摩根大通和摩根士丹利分析師看好台積電將提高全年營收目標，可望帶動新一輪漲勢。

Gam Investment Management投資組合經理Jian Shi Cortesi表示，投資人意識到台積電扮演的是AI題材裡「鐵鎬及鐵鍬」（pick and shovel）的角色。在我看來，AI需求至少可以維持好幾季，因為目前對AI晶片的需求沒有出現任何放緩跡象。

台積電是輝達和蘋果最先進晶片的獨家供應商。此前台積電公布今年營收估將成長約20%。但這個預測可能過於保守的呼聲正日益升高，尤其是在該公司周三發布優於預期且傲視群雄的成績單後。

周三台積電宣布第二季營收年增40%，優於市場寄予高度期待的成長36%。

Mizuho Securities Asia Ltd分析師Kevin Wang表示，台積電獲利加速成長應該會帶動估值重新評級。利潤改善可能帶動獲利成長25%、甚至30%，因此其估值也可能擴大到至少25倍。本月他已將台積電目標價提高了17%。

儘管市場一片叫好，但仍有跡象顯示有些人對其估值感到不安。根據台灣證交所的數據，截至周四，外資已連續五個交易日賣超台積電。

根據彭博社估算，台積電目前市值已經遠遠超過MSCI新興市場指數中、所有拉丁美洲公司的合併總市值。

美銀分析師Robert Cheng表示，目前AI供應鏈的一切都處於短缺狀態。台灣半導體股的估值並不高，股價雖然上漲了很多，但這些公司有獲利來支撐。