美債走大運！「降息就在路上」 精選9檔債券ETF 7月除息 最高配息逾6％

債券ETF要走大運了！Fed主席鮑爾7/10在國會作證表示，不需等到通膨降至 2%才降息，市場認為是在為9月降息鋪路，美股狂喜全漲到天上了，美股達人「股股知識庫」也認為「降息就在路上」，可趁7月債券ETF重磅除息時入手，精挑9檔配息超甜，最高是00937B逾6%，再來是00942B、00842B、00740B、00933B、00782B 等5檔逾5%，都是投等債，不乏A級債。

以下為「股股知識庫」全文：

台灣人不只喜歡高股息ETF，也同樣愛買債券ETF，隨著市場對9月降息的預期增溫，刺激了更多投資人卡位布局，據投信投顧公會資料，至5月底規模已破2.539兆元，受益人數達171萬1400人，即便聯準會（Fed）至今遲遲仍未鬆口，降息早已是全球市場的共識。

7月債券ETF接連除息：殖利率處高位

根據統計，7月共有6檔月配型、30多檔季配型債券ETF，合計有36檔將進行配息，以目前已經公布的配息金額來看，4檔投資等級以上月配型債券ETF至7月5日止，年化配息率至少4.74%，最高的則達6.40%，季配型投資等級債配息最少也有4.63%，最高也可來到5.41%，以下提供月配債券與投資等級以上債券的相關資料供讀者參考。

2024 下半年債券關鍵點

然而，許多投資人仍會半信半疑地思考債券是否真的值得投資，尤其在近期債券大漲後又迎來大跌，似乎比股市波動還大。

尤其，許多投資人實際上會舉例，美債殖利率在幾周前瘋狂上漲，是因為川普、拜登的總統大選辯論會，由於市場擔心川普當選導致通膨再起，為此美債也隨之回檔，但這是不是表示總統侯選人辯論的方向，對美債也會起到關鍵影響？如今市場風向看起來這麼混亂，債券投資到底可不可以長抱，還有上漲的機會嗎？

股編想在此打個比方，在去(2023)年的11月之前，不知道讀者還記得在8月和10月時，對沖基金大佬艾克曼（Bill Ackman）和債券天王葛洛斯（Bill Gross）出來做空美債嗎？

他們大約在8月時高調唱空長天期美債，不停放出消息說美債不太行了，美國債務正在惡化，這導致那段時間美債殖利率狂漲，同時債券價格下跌。

但最後是怎麼結束的呢？在11月初時，美國財政部長葉倫與美國聯準會（Fed）主席鮑爾聯手對外發出聲明，說明美債的Pivot(關鍵)時刻似乎已經到來，以下股編擷取當時葉倫與鮑爾的舉措供讀者參考。

葉倫職掌的財政部放出3隻「鴿」

1.財政部「僅」標售1,120億美元的較長期公債，低於華爾街預估的1,140億美元。

2.財政部計劃發行的2年期至7年期公債總額與8月時宣布的數額相同，但表明10年期和30年期公債發行額增幅會比原先規劃減少，這被視為財政部不樂見長債殖利率持續勁升的跡象。

3.一反市場對今年2月和5月公債標售數額將提高的預期，財政部表示，這波新債標售到2月就可望完成。

鮑爾又說了什麼？

負責Fed利率決策的聯邦公開市場委員會（FOMC）在結束兩天決策會議，如市場預期維持利率不變。但FOMC政策聲明提及「金融情勢收緊」將壓抑經濟，這句措詞只是微調，卻釋出巨大能量，被債市視為Fed認同「美債殖利率走高為Fed（引導經濟降溫）代勞」的論點，也因此Fed短期利率或許沒必要再升。於是，上述2點直接導致了後續美債殖利率出現非常大幅度的下跌。

那麼，9月和10月Bill Gross和Bill Ackman所擔心的美國債務問題是否真的解決了呢？答案是根本沒有解決，事實上在降息之前，美國債務都處在一個自己搬石頭砸自己腳的狀態（高利率對債務利息支出造成沉重的負擔），根本沒有解決。

只是當時市場氣氛覺得好像美債要掛了，所以跟著兩位大空頭唱空美債，當然股編並不想忽略市場波動、情緒對各種商品的價格影響，只是想點出美債的關鍵因子，其實不是在市場的人怎麼想，而是在「聯準會」與「美國財政部」兩個單位上，是市場對通膨的預期和對未來經濟成長的預期上。

全球央行正緩步開啟降息循環

首先，從目前全球主要央行的貨幣政策進程中，可以看到美國聯準會推遲了降息預期(聯準會本身認為會在Q4，市場認為9月就會降息)，而日本為少數正在進行升息進程的央行，其餘央行基本都照著一定的節奏緩緩進入降息的行程中。

而過去一年全球央行的降息水平，以南美洲的進程特別快速，而G7工業國中加拿大已經開了降息的第1槍，歐元區基本已經半隻腳跨入降息進程中，就算是脫歐的英國，也應當在Q3左右進入降息 (尤其英央行長不停宣傳英國通膨路徑更相似於歐元區，而非大西洋彼岸的美國)。

利率是地心引力

從6月資料顯示，全球央行的降息比例為45.33，升息比例為54.67 ，簡單來說，股編想跟讀者說明，如果在看到債券大跌時感到心慌不定，這都是很正常的現象，但我們其實可以退一步來看全球的情況，並了解「利率對債券來說就是地心引力」，只要降息時程仍在，債券就會緩緩上漲，而當升息循環重啟則相反下跌。

現在全球許多市場已經開始了降息之路，我們已經熬過了利率週期中的快速升息，並正在經歷停止升息的步驟，如今降息或許就在不遠處，只等聯準會的一次訊號，或許降息就將開始。

而實際上我們內心都知道，降息終究只是時間問題，9月不降，10月降；10月不降，12月降，就像小時候玩的梅花梅花幾月開一樣，梅花不是不開，只是還在等待，我們或許沒有把握何時降息，但最起碼「我們有把握降息正在路上」。

國泰投信總經理張雍川也指出，美國通膨數據明顯放緩，即使有總統大選的短期因素干擾，但短線消息面不會改變美國聯準會即將進入降息循環的趨勢，降息一旦開啟，債券殖利率及債券價格會立即反應，投資人應趁此時殖利率仍是多年來的高檔時，慎選債券ETF，尋找具備三高優勢，包括規模高、交易量高、信評等級高的債券ETF，相當適合想要安穩領息的族群。

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