伴隨第三季石化、油品需求旺季,台塑(1301)南亞(1303)台塑化(6505)預估第三季營收會相較第二季成長,台化(1326)則受到定檢影響,預計第三季營收會呈現季度減少。

關於油價走勢,台塑化董事長曹明認為,市場擔憂美灣颶風及中東地緣政治風險,可能導致原油供給中斷,而美國就業及製造業活動降溫,市場預期 9 月降息機率提高,導致美元指數上檔承壓,預期原油價格保持穩健。

其中,汽油第三季進入歐美需求旺季,且日本第三季汽油轉為淨進口 3 萬 桶/日,可去化過剩的東北亞汽油,有助於支撐亞洲汽油價差。柴油則因俄羅斯黑海 Tuapse 煉廠產能 24 萬桶/日被烏克蘭攻擊, 且夏季颶 風可能侵襲美灣使煉廠關閉,第三季供給受阻,價差由低點反彈;第四季初進入歐美傳統取暖用油備貨旺季, 10 月~11 月亦為煉廠秋季密集檢修期,價差可望逐步上漲。

台塑董事長郭文筆表示,第三季配合台塑化OL-1安排6/4~8/2歲修,開工率從第二季87%降至85%,惟時序邁入石化傳統旺季,且亞洲多家輕裂廠歲修,行情看漲,加上印度實施標準局認證、大陸三中全會可望推出刺激經濟措施,有利產品銷售,第三季營收可望蓄勢更上層樓。

此外,越南經濟大幅成長,石化產品需求增加,台塑PVC及 EVA銷售當地數量逐年增加(主用於地板及鞋材),且 PE、EVA、POM、AE、SAP、正丁醇及MMA等進口零關稅,PP進口關稅僅3%,有利持續拓銷市場。

南亞董事長吳嘉昭指出,美、中、台 三個經濟體的復甦各有差異,但因產業供應鏈經過長期庫存調整,普遍處於健康水位,有助於提升後續庫存回補力道,預估7 月、第三季營收持穩增長推進。

其中,電子材料用於網通、伺服器的高頻銅箔接單穩定成長, 加上進入旺季,品牌廠商推出具有 AI 應用終端產品,帶動電子材料、載板等業績增溫,開動率可望逐月提升。環氧樹脂也因電子應用需求增加,高值化酚醛樹脂銷售佔比提高,營運成長。

化工除2EH 全產全銷,持續推廣環保型 DOTP 可塑劑產品,爭取東亞、中國及東南亞等訂單,加上EG德州廠提升產能利用率,交運量成長。

聚酯產品也因聚酯粒成功取代進口訂單,大陸廠充電線用阻燃色絲差異化產品訂單量提升;塑膠加工業隨開拓產品新用途,如 PP 合成紙開發半導體導線架隔離片等,拓展新能源車用材料,電子級保護膜等,轉型績效逐漸顯現,營收持穩推升。

台化董事長洪福源說,受制過剩產能衝擊、地緣政治風險,及大陸過度投資所造成的經濟低迷,加上船運緊張,下半年營運仍具挑戰;預估下半年營收與上半年相當,利益則是要觀察台塑化、麥電等權益法投資收入,股利收入比較去年減少 34 億, 影響全年利益。不過,本業會維持獲利,除芳香烴維持獲利,苯酚、苯乙烯、PTA、PIA 及塑膠、紡纖產品預估都會改善。

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