投資組合的重要性只有在利空來襲、個股大跌時才會體現。財經部落客切老藉一張圖顯示在股市空頭時期,股票跌幅需要靠多少漲幅才有機會打平;不過,要是遇到像新光金投資宏達電大賠,最後燒掉60億,或是木頭姐(Cathie Wood)ARK基金跌逾70%,恐怕一輩子都難賺回來。好在若投資組合配置的當,股票下跌就沒什麼好怕,即使面臨70%甚至歸零的虧損,也有機會解套。

◎以下為「切老滾雪球」粉專原文:

股市中最大的恐懼通常來自於你持有的個股暴跌時,下面這張圖表很常出現在股市空頭時期,告訴你當你的股票跌掉多少時,需要漲多少回來才有機會打平虧損。

例如,一支股票跌掉了30%,你需要漲43%才能回本,而跌掉50%股價更可怕,你要漲一倍才補得回來。如果跌掉像木頭姐的ARK基金的70%以上,那大概一輩子都回不來了,因為你要漲233%才能回本。也難怪木頭姐還是必須三不五時在媒體面前蹭蹭熱度,對投資人信心喊話,看好特斯拉再漲10倍,比特幣再漲60倍,沒這些夢想支撐,她的基金怎麼繼續賣下去呢?

如果你投資時是滿腦子「股價暴跌後永遠回不了本」的恐懼,當你遇到股價大跌時的直覺反應應該都是先逃了再說,因為你不相信一支跌了這麼多的股票有辦法起死回生。這也是為什麼每次我鼓勵投資朋友要長期持有好公司股票時,永遠都會有人酸:如果買到「宏達電」呢?當年真不知有多少人葬送在宏達電這檔股票上,投資人的心理創傷還真的是十年都平復不了。

但,一支股票跌掉70%甚至最慘下市直接歸零有沒有那麼可怕呢?其實,只要你有正確的投資策略就沒什麼好怕的。一檔股票跌掉70%,解套的方式不是希望它重返榮耀,重新站回1000元。當你一支股票跌掉70%,你不需要它漲233%,只要你的另一檔股票能漲70%即能解套。

如果是一個經過思考風險而設計的投資組合,例如一個持有10至20支分散在各行各業的績優或成長型企業股票的投資組合,就算一檔股票跌掉了70%,甚至歸零,你只要在投資組合中有一檔股票能漲70%或100%,這個問題就不是什麼大問題了。

而以三到五年的時間來看,如果你都能以非常一致與認真的態度來精挑細選長期能成長的好公司,投資組合中有幾家企業股票能成長超過70%甚至100%真的不是太難的事。

當年新光金小開剛接家業就一口氣買了6000張平均成本1100的宏達電,最大的問題是他完全沒想到如果宏達電跌掉90%股價時該怎麼辦?他當初大概連宏達電如果跌掉30%都沒有對策,才會傻傻地抱了宏達電長達4年,最後燒掉股東60億元。

很難想像這麼大的企業卻由一個沒有經驗的小伙子主導這麼大的投資,一檔重壓而沒有分散風險的觀念,而且還是在股價最熱時進場,為我們多添一篇投資史上經典的負面教材。

但如果你有風險觀念,就會知道任何個股都有潛在風險,少則價值減損30%,重則成本灰飛煙滅。彼得林區說過:「 你以為股票只會上漲嗎?狠狠跌一次夢就醒了!」。

但同時,股市也一樣充滿機會,彼得林區也曾這麼說過:「 如果你投資1000美元於一支股票,你最多損失1000美元,而且如果你有耐心的話,你還有等到賺一萬美元的機會。一般人可以集中投資於幾家好公司或基金。股票的支數太多,你就會失去集中的優勢,但只要幾支大賺的股票就足以讓投資生涯有價值了。」

※本文獲得「切老滾雪球」授權,文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

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