台股老大哥台積電攀到981元,今(21)日漲勢暫歇,改由中小型股接棒;目前投資人最關心的是,叩關千金的台積電還能不能買。對此,外媒盤點台積電具備2大優勢持續看多,即使存在地緣政治風險,也難擋股價繼續上行;近期台積電ADR溢價逾2成,創10幾年最大漲幅,正說明市場對地緣政治風險看法偏樂觀,而低於同行的股價仍有上漲空間。

外媒《金融時報》報導,輝達股價創新高,「母雞帶小雞」效應發威,亞洲AI供應鏈廠商股價也紛紛上漲,台積電股價去年漲了60%,不過,目前仍落後同業,在此前提下,《金融時報》列出台積電具備2大利多,持續看多台積電。

第一,在AI之前,蘋果對台積電營收貢獻巨大,但這意味著台積電營收也受蘋果需求週期影響甚鉅;現在情況則開始改變,越來越多企業要升級資料中心並更新晶片來落實AI應用,有需求、有現金的客戶數正在快速增加,這都意味台積電接單量將大增;這些訂單都是針對7奈米以下的先進晶片,占台積電營收2/3,尤其,高效運算業務包括AI應用晶片,就占台積電總業務近半,以上都是屬於高利潤產品。

第二,有錢的客戶需求增加也代表台積電能調高晶片價格,按目前台積電毛利率逾50%,去年自由現金流達79億美元、成長4倍的情況下,台積電有更多的資金去投資下一代2奈米晶片產能,而這將再次拉開與對手的差距;同時,第一季,低迷已久的智慧型手機銷量出現成長,未來行動晶片加上AI有望在未來幾季為台積電帶來巨大成長。

不過,該報報導也點出潛在風險,《金融時報》指出,儘管海外擴廠如火如荼進行中,但台積電80%-90%產能仍在台灣,持續面臨大陸的文攻武嚇,而這也是造成台積電股價低於同行的原因。

所幸,整體來看,全球對晶片的需求大過對地緣政治風險的恐懼,在股價表現上,台積電ADR近日溢價超過20%,創10多年來最大差距,顯示投資人對地緣政治風險看法偏樂觀;現實層面上,大陸科技業本身也高度依賴台積電,若按地區畫分,大陸市場是台積電第三大收入來源,占台積電銷售額將近1/10。

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