預期台積電明(2025)年上調先進製程報價5%~10%,花旗、大摩、小摩等美系3大外資紛紛調高目標價,最高上看1150元,除外資不約而同喊進,南京廠也有好消息,傳出美國商務部核發VEU(經認證終端用戶授權),南京廠獲「無限期豁免」,出貨免除個別許可審查,成繼三星、SK海力士之後,第3家適用的半導體廠,原本卡在美中晶片戰的軟肋不再,也被業界認為是一大重磅利多。

3大美系外資唱多護國神山,其中花旗預估台積電3~5奈米先進製程,各占今明2年營收比重53%、61%,加上明年先進製程代工價格上調5%~10%,估創3%~6%營收成長,資本支出也衝破300億元,除今年上看320億美元,2025年更達350~400億美元,在AI需求暢旺下,目標價由1030元調至1150元,改寫外資圈之最。

此外,大摩、小摩則將目標價分別由980元與900元,同步調高至1080元,其中大摩預估蘋果iPhone 16採A18處理器,預估每增加15%的iPhone處理器,台積電收入增約3%,而iPhone處理器占台積電收入的20%,加上若輝達接受明年4奈米報價調高10%,其它客戶勢必跟進,代工報價上漲,有利台積電營運表現。

小摩同樣看好AI商機及代工價調漲利多,上調台積電今起3年EPS,其中2026年將達64元,預計至2028年,AI收入將占總收入的35%。

此外,台積電南京廠傳出近期獲美國商務部核發VEU授權,取代2022年10月以來核發的臨時書面授權,在美國出口管制法規下涉及的物品和服務,未來無需額外個別許可證,即美國供應商無需任何許可,就可向台積電採購在中國大陸生產的晶片,而早在去年10月,韓國總統辦公室通報稱,美商務部已放行三星和SK海力士,向2韓廠位於大陸晶圓廠提供無限期豁免。

台積電2015年決定在南京投資晶圓代工廠,為在陸重要製造基地之一,也是在當地首座12吋晶圓廠,工廠位於南京市江北新區,佔地約30公頃,2018年10月投產,年產能10萬片。

由於據美商務部VEU清單規定,只要晶片製造商被列入名單中,就無需額外取得出口案件的新許可,業界分析,美方此舉不僅對台積電釋出極大善意,也象徵全球晶片產業在技術合作和市場開放方面,將走向積極調整,更有利台積電在未來的全球晶片市場競爭中,持續發揮重要作用,全球霸主地位更難撼動。

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