音樂串流平台KKBOX母公司科科科技(KKT-KY)(6950)慘遭資本市場遺棄,無法如期在6月19日以每股88元掛牌上市。擁有多年承銷經驗的業者透露三大關鍵,最核心關鍵為一句名言:「沒有賣不出去的東西,只有賣不出去的價格」。

科科科技在掛牌前一周,於6月12日砲轟控告主辦承銷商統一證券「失職失能」,未負起承銷義務,讓原本可在6月19日掛牌一事胎死腹中,功虧一簣。統一證券回應是合格的詢價圈購單未達上市標準,非刁難、不願送件;雙方正式撕破臉。

科科科在2023年12月5日通過證交所上市審議,需在三個月內上市並可再延期一次也是三個月,由於過了六個月還無法上市,形同上市失敗,寫下台股上市前慘遭滑鐵盧、無法掛牌的紀錄。

擁有多年承銷經驗的業者坦言,科科科此件案子有三大關鍵因素,首先最關鍵且最直接是「價格」,科科科讓利太少,投資人不埋單。所謂「沒有賣不出去的東西,只有賣不出去的價格」。

科科科以大股東趨勢科技、中華電信、台灣大哥大,當初每股認購價格105元為依據,原本規劃4月要以110元掛牌上市,但未獲得市場投資人認同,3月首輪競價拍賣流標,之後再降價到每股88元,公司雖然積極努力宣傳,但最終詢價圈購不足,甚至連後續要舉辦的抽籤也取消,上市案正式宣告失敗。

承銷商業者表示,因科科科2023年EPS為0.66元,2024年第一季EPS達0.26元,本益比偏高,統一證券肯定知道掛牌失利,會遭到主管機關記點,先前不斷勸說喊話建議科科科調降承銷價格,研判是「105元大股東認購王牌價格」,卡在喉嚨不願意吞下去,導致最終走到這地步。

第二大關鍵是台股AI股的投資熱潮太旺,投資人只對台積電、輝達等AI伺服器相關的個股有興趣;保守一點的投資人則已將資金投入高息ETF。對新股興趣缺缺,除非價格夠甜、有賺頭。

第三大關鍵是2024年來新股掛牌市況不佳,多數跌破承銷價,少數高於承銷價,今年承銷商臉上無光。

2024年新股掛牌的現觀科(6906)、世界健身-KY(2762)、望隼(4771)、眾福科(3168)、阜爾運通(6914)、有成精密(4949)、巧新(1563)、攸泰科技(6928)、大武山(6952)等九檔表現不佳,僅有玖鼎電力(4588)、來億-KY(6890)兩檔表現亮眼,讓認購的投資人賺到錢。

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