輝達執行長黃仁勳日前訪台,力挺台積電調漲報價,美系外資大摩預測,台積電最快9月敲定明年價格,預估未來2年3奈米平均售價看漲11%,CoWoS更看漲20%,但在AI PC需求推升下,CCL比台積電更快一步啟動調價潮,知名分析師郭明錤指出,M4以下的中低階CCL品項已普遍漲價,平均漲幅近10%,對台燿、聯茂與台光電等3家台廠最有利。

天風國際分析師郭明錤昨(14)日在社交平台分享7點分析,指出中低階CCL因產能緊張已普遍漲價,AI PC、一般伺服器與原物料上漲為關鍵,也台灣CCL廠商成為關注焦點。他也分享7點最新看法。

1.根據我的最新調查顯示,目前M4以下的CCL品項已普遍漲價,平均漲幅約接近10%。M4以上的高階CCL目前則沒有漲價的跡象。

2.從供應端看,AI伺服器需求在過去1年暴增,促使CCL廠商升級產線以應付高規(M4以上) 的需求,間接導致M4以下的供應減少。

3.從需求端看,以Qualcomm為首的AI PC,主板的材料從standard-loss升級到mid-loss,單價提升15~20%。與手機相同,Qualcomm會指定AI PC零組件/用料,目前主要採用台燿的TU862S與聯茂的IT170GRA1。除Samsung外(因非常熟悉Qualcomm平台開發,有能力自行選擇供應商),其餘品牌 (佔Qualcomm AI PC出貨90–95%)幾乎都遵循Qualcomm的用料建議。

4.Intel與AMD的AI PC主板採用mid-loss CCL比例亦提升,部分機種仍繼續採用standard-loss。

5.一般伺服器需求自今年下半年開始復甦,亦帶動中低端CCL需求。已有多家公司公開表示(如Broadcom、信驊等),一般伺服器需求將自2H24開始復甦。

6.原物料上漲對中低階CCL的獲利影響更明顯。中低階CCL漲價的另1原因,為因應上游材料上漲。這對獲利幫助很大,因為過去數月的中低階CCL獲利,被原物料成本上漲侵蝕,漲價後已將原物料成本完全轉嫁給客戶,獲利將顯著提升。

7.因AI PC與一般伺服器組裝訂單主要由台灣廠商取得,故有利台灣CCL廠商,主要包括台燿、聯茂與台光電。除中低階CCL外,這3家台灣廠商的高階CCL訂單也值得關注,如台燿的衛星訂單,聯茂與台光電的GB200/AI伺服器訂單等。

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