全球資金瘋狂湧入日本股市,現在還可以進場嗎?資深分析師黃紫東認為,日股近期進入整理修正,相較於漲翻天的美股、台股,本益比不到20倍,評價相對低,因此,現階段仍是布局良機。建議可以藉由日股ETF買進日本大型龍頭股,尤其日本掌握全球重要的半導體設備製造及材料,投資相關概念股就是布局台積電上游供應鏈,等同間接坐擁台積電紅利!

股神巴菲特加碼日本股市後,帶動國際大咖前仆後繼錢進日本,就連全球前三大私募股權基金「凱雷」、美國大型私募股權基金「貝恩資本」以及美國大型資產管理公司「黑石集團」也將進軍日本股市,究竟日本股市有哪些吸引力?

黃紫東於「錢線百分百」節目中分析,日本正處於30年來最大變革,首先是經濟環境大改善:相較於全球高通膨,日本通膨仍屬溫和,加上日本已開始走出30年通縮,不消費不投資的日子,將有助於經濟成長。

圖片來源:錢線百分百。
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二是企業改革:東京證交所社長岩永守幸2023年上任後,發現日本中小型企業股價淨值比不到1,占比超過50%,於是開始著手改善日本企業僵固性,除了推動上市公司買入庫藏股之外,為了提高資本運用,也推動企業投資產業,提升公司股東權益報酬率。

三是鼓勵外商投資:日本政府祭出激勵政策,鼓勵外商到日本投資;同時也提供稅賦優惠,吸引一般投資人投資日股,帶動日本股市進入正向成長。

自從去年以來,日股漲幅已高,現在還適合進場嗎?黃紫東認為,雖然日股曾於今年改寫歷史新高紀錄,不過近期開始進入修正整理,相較於瘋漲的美股、台股,本益比仍低,東證指數本益比約15倍、日經指數約20倍,都不算貴,因此,日股仍值得關注。

圖片來源:錢線百分百。
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若想布局日本,黃紫東建議,優先考慮大型龍頭股,除了營運及獲利穩健之外,報酬率也佳!以即將於7/1掛牌的「復華日本龍頭ETF( 00949 )」為例,其所追蹤的指數年化報酬率,無論是一年、三年、五年均優於日本東證指數及日經225指數;不過,年化波動度也相對較高,代表股性較為活潑。但整體而言,換算成報酬風險比(R/R 比率),也就是年化報酬率除以年化波動度,00949追蹤指數在短中長期的報酬風險比均較日本東證指數及日經225指數為高,所以,如果想要賺取超額報酬者,00949是不錯的選項。

圖片來源:錢線百分百。
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00949如何選股呢?黃紫東表示,它以「市值大」、「流動性高」、「基本面佳」、「海外版圖旺」為選股邏輯,必須符合「市值50億美元以上」、「近3個月日均成交額200萬美元以上」、「市占率、投資現金報酬率、盈餘成長率至少1項排名前40%」,以及「海外營收占比25%+海外客戶占比50%」等條件者,才能夠納入成分股;同時採用RBICS標準篩選企業,簡單說,企業主要營收必須來自於本業,而非業外,最終挑選出30檔個股。

黃紫東形容,買進00949,如同買進日本大型龍頭股,可以賺全世界的錢。資料顯示(截至1/31),前十大成分股按權重大小依序為豐田汽車、索尼、東京威力科創、三菱商事、日立、任天堂、瑞可利控股、三井物產、迅銷、武田藥品工業。其中,三菱商事、三井物產是巴菲特最愛的五大商社之二,東京威力科創則是日本最大半導體設備商,屬於AI概念股。

圖片來源:錢線百分百。
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展望未來,半導體產業依然炙手可熱,世界各國競逐之下,得半導體者得天下!黃紫東指出,這場賽局中,台灣強項在於晶圓代工,日本則是掌握上游原物料,半導體設備及材料比重領先全球。因此,投資日本可以將上下游AI概念股全部納進來,布局日股等於買進台積電上游廠商。

圖片來源:錢線百分百。
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00949發行價格15元,很適合小資族入手,黃紫東建議,看好日本後市發展者,可以在00949募集期間投入一半資金買入,等7/1正式掛牌上市後,再觀察國際股市走向,伺機投入剩餘資金。

※免責聲明:文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

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