聯準會下半年只降息一碼或不降息,債券還會續吸睛?法人認為,債券投資可為投資組合提供防禦與增加收益的效果,在聯準會正式降息前,仍是布局債券的好時機。

路博邁表示,上半年債市波動則來自於市場對降息預期過於樂觀的調整,但隨著經濟數據喜憂參半,在歐洲央行ECB於6月開始降息之後,預期聯準會下半年將有1到2次降息機會,而市場預期已趨近於此,降低未來波動風險。觀察今年以來投資級債券波動相對溫和,在整體利率維持偏高水準下,可為投資組合提供防禦與增加收益的效果,且在聯準會正式降息前,仍是布局債券的好時機。

PGIM美國全方位非投資等級債券基金產品經理林芷麒指出,美國失業率處在歷史低檔,消費信心回溫,顯示美國經濟成長動能仍佳,經濟軟著陸已經是市場普遍共識,因此相對看好和美股連動高的美國非投等債,美國非投資級債除了在景氣擴張時可享有資本利得的機會,第一季市場對經濟的樂觀預期,促使美國非投資級債利差收斂至300bps附近,相當於2022年4月升息初期的水準,而淨發行量較年初減緩、需求陸續回升,偏正向的環境有利支撐利差表現,惟須留意全球地緣政治風險和美國大選可能短暫造成利差擴大。

以輝達為首的半導體股持續有出色表現並推動美股8個月來的多頭走勢,路博邁認為,科技股長線持續會有亮眼表現,因人工智慧所帶來的顛覆式創新趨勢將延續,半導體已成為科技巨頭間AI軍備競賽的必備武器。路博邁也同樣提到地緣政治、美國總統大選與降息不確定性將為下半年增添市場波動,因此,目前要投資股票應以高品質企業股票為主,再搭配投資等級債券抵禦下檔風險,如此組合將會是投資人最佳的投資選擇。

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