沈寂兩個月後,重電四天王再度受到關注,除了台電、美國訂單外,投資界關注夏天來臨,進入用電高峰期,加上各大科技巨頭來台設立資料中心、研發中心,CNBC也質疑台灣可能缺電的問題,使得華城(1519)、士電(1503)、中興電(1513)、亞力(1514)等重電四大天王,股價13日再度重整旗鼓,整裝再出發,華城逼近漲停板。

儘管4到5月股價休息,華城、士電等重電股,仍然是三班制趕工,華城5月營收雖月減14.55%,但年增103.85%,士電5月營收衰退,1到5月累計營收年增7.89%。

法人指出,近期重電訂單能見度提高,主因是美國變壓器價格持續上揚,加上美國國防需求,以及AI伺服器資料中心帶動電源價格與需求量提升。

法人認為重電族群在國際上的競爭者主要是韓國變壓器廠商,韓國廠商今年的財報預測也同樣創新高,凸顯出重電產品在全球市場都是供不應求,看好華城在國內變壓器產業上的龍頭地位,2025年到2026年營收將持續向上成長。

亞力海外發展也以美國訂單和半導體客戶擴廠為主,供應變壓器、配電盤等設備,陸續出貨給台積電日本和美國場。美國本土變壓器需求持續提高,若未來亞力能順利接單,營收與獲利都將同步成長。

綠能部分,法人看好森崴能源,今年下半年將進入台電二期工程的認列高峰期,預計2025年前將完成70%的工程,未來也有助於未來離岸風電3-2期國產化的優勢。

同時,台電強韌電網計畫將持續進行,目前台灣電力網路架構複雜,再生能源運作時的穩定度仍有待考驗,因此電廠發電或是輸電線、變電所的供輸能力不足時,將會影響供電,因此電線電纜股也將因台電強韌電網計畫,獲得營收挹注。

華南投顧董事長儲祥生指出,重電股的發展還是有機會,但是主升段已經過去了,先前大漲的時候,本益比拉得非常高,現在要大漲會有困難,因為獲利表現沒有想像中好,只能保守看待。先前市場看得到台電標案、看得到獲利,所以相對樂觀,拉高本益比。綠能部分,則要看賴政府是否有推出政策或撥出預算,要有預算才能化為獲利。

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