台股驚驚漲到「2萬1」之上,台積電也接近9字頭,想要入手的投資人還能進場買嗎?存股總編輯謝富旭運用3招算合理價,指出就算台積電漲到899元也算是「合理」,只要第2季、第3季獲利超過預期,或是輝達分拆之後漲到300元,那麼台積電的本益比勢必會調高,「合理價」也會隨之攀升。

存股族必看!謝富旭在華視節目《鈔錢部署》中表示,存股族想要針對1檔股票算出合理價,通常有3種方法:

1、 本益比法:適用成長股。

2、 現金殖利率法:適用穩定成熟的產業(定存股)。

3、 本淨比法:適用獲利低迷或虧損的景氣循環股。

他表示,在自己追蹤的50檔標的中,8成都是用現金殖利率法,因為存股族往往都是投資比較成熟的產業,對於股利獲利穩定者,適合用現金殖利率評價;但像台積電、瑞昱或是聯發科這種還在成長的個股,就比較偏好用本益比;至於在景氣低迷、甚至虧損的公司,像是當前的台塑集團沒有獲利、也沒有股利,最適合的方法就是用本淨比法。

謝富旭以台積電為例,事實上很多外資喊台積電已經上看1000元到1200元,外資今年估台積電EPS取中間值約在37.4元附近,以國內一流電子股本益比區間在18-20倍估算,台積電合理價在673元到748元,殷實價本益比在20-22倍區間,股價為748到822元。

資料來源:謝富旭、《鈔錢部署》
資料來源:謝富旭、《鈔錢部署》

不過如果更具前瞻性,用明年EPS可至45元,合理價就是在810至900元,到990元以上才算是昂貴價。

對現在才要進場買台積電的人而言,謝富旭認為,不要期待它短線會立刻暴漲,但如果是長期投資,現在價格不算太貴,一旦第2季、第3季獲利超過預期,合理價就會隨之變動;又假設輝達一旦分拆之後股價漲到300元,那麼台積電的本益比也會跟著調高。

至於現金殖利率法可以套在波段修正達28%的群光身上。群光去年配息7.8元,謝富旭估今年有機會上看8元。他表示,自己投資群光,至少要拿4.5%至是5.5%的殖利率,以8除以0.055和0.045,可以算它的合理區間在145元到177.8元;殷實價則是178到200元,所以現在190元的群光接近合理價的上緣。對於手上已經沒有群光的人,他反而認為,可以趁機撿一些回來。

資料來源:謝富旭、《鈔錢部署》
資料來源:謝富旭、《鈔錢部署》

至於台塑集團中的南亞,則可適用本淨比法。謝富旭說,南亞第1季的財報揭露目前的淨值是每股45.8元,參考過去南亞的本淨比河流圖,會發現它的合理區間是0.9倍到1.1倍,所以合理價應落在41.2到50.4元價位。

資料來源:謝富旭、《鈔錢部署》
資料來源:謝富旭、《鈔錢部署》

現在要買南亞,謝富旭認為還不急,對於這些景氣還在低迷的個股,再多等個一、兩季到50元以下,就是一個「很漂亮的超低價格」。

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