中央銀行3月升息半碼,加上5月報稅的短期資金需求增加,整體市場資金調度趨緊,央行公布5月金融業隔拆利率,加權平均利率自上月衝破0.8%後,本月再上升至0.815%,續創2009年1月以來近15年半單月新高;尤其,5月報稅最終日的5月31日,隔拆利率甚至直接飆升至0.829%,創下2008年12月12日以來、近15年半前所未見的水準。

觀察央行統計,央行3月底升息成為關鍵,3月金融業隔夜拆款利率已破0.7%,4月直接衝破0.8%水準,為2009年後首見高利率,而5月又進入報稅季,隔拆利率再度衝高,全月大致在0.81%~0.82%之間,而月底甚至衝出0.829%,拉高全月加權平均來到0.815%,較上月增加0.003個百分點。

拆款利率是指金融機構間互相借貸的利率,我國拆款市場分為12個天期,最短天期為隔夜(次營業日即清償),則稱為「隔夜拆款利率」。

銀行業者說,報稅季短期資金需求一向明顯增加,基於因應季節變動,提高可動用部位,促使5月金融業隔夜拆款利率逐步上揚,從月初低點0.81%,一路攀高月底0.829%,拆款利率大幅衝高,對銀行業成本也是壓力。

進一步觀察央行未到期定存單餘額,至5月底降至7兆7,652億元,單月減發172.7億元,央行5月因應報稅月減發定存單,放錢給市場舒壓。央行通常在年初農曆年、5月報稅季、第三季股利發放、年底企業結算等季節性的市場短期資金需求變動,減發定存單對市場放錢因應,需求高峰期過後即加發定存單收回過剩資金。

觀察央行統計,5月日平均拆款餘額為3,352億元,月減129億元或3.71%。5月合計拆款市場交易量為1兆9,322億元,月減76億元或0.39%;5月日平均交易量為878億元,同樣月減92億元或9.48%。

銀行資金調度主管分析,6月以來資金壓力未見降溫,每日仍維持在0.82%之上,且市場對於央行第二季是否升息看法仍分歧,加權平均利率在0.82%以上,成為短期內常態,直到降息開始後,才有可能逐步回到過往0.5%以下。

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