00751B 等A級投等債ETF 6月除息上看5.5％

美國勞工部最新公布4月職缺數創2021年2月以來新低，就業市場持續趨於平衡，加上日前聯準會多位官員表示「升息非聯準會下一步決策」。法人指出，當預防式降息正式成為選項，市場將開始提防景氣下滑風險，屆時投資級債信用評等高低的差異將反映在價格變化上，建議尋求高債息的投資人，可適度配置信評較高的A級投等債ETF，目前殖利率亦有逾5％甚至接近6％水準。

法人說明，A級公司債違約風險僅次於被視為零風險的美國公債，於投資等級債中為風險最低標的，以目前規模最大的A級投等債ETF元大AAA至A公司債（00751B）為例，目前主要持債包括Amazon、Meta、Morgan Stanley等世界級企業，成立以來也未曾發生持債直接違約情形。未來若景氣放緩影響擴大，低評等的非投資等級債將率先受到衝擊，而A級以上投等債的防禦力為最高，且殖利率高於美國10年期公債約0.8至1個百分點，兼顧收益性。

統計6月配息債券ETF，年化配息率逾5％有10檔，其中聚焦A級投等債的元大AAA至A公司債（00751B）、台新美A公司債20＋（00942B）等，殖利率都在5％以上，且屬於長天期債券，未來若利率下滑的價差空間較大。

法人指出，根據過去歷史經驗，在「維持」高利率到正式降息這段期間，債券受惠於利率風險降低，已可逐步開始布局，加上降息前夕可能伴隨經濟數據走弱，選擇A級投等債的風險更低。據國際投研機構分析，目前已有企業因為高利率而面臨營運挑戰，低評級的公司債未來可能出現降評導致價格下跌。

至於實際進場策略，則可採分批佈局，若遇到經濟數據公布對債市造成利空，更可適度加碼投入，但由於美國尚未正式啟動降息，且經濟數據人保有韌性，宜觀察過去一段美債殖利率下緣位置作為進場參考，切勿追高，且下單前先到該ETF發行投信官網查詢折溢價狀況，若發行投信已公告暫停申購須留意是否出現溢價過高情形。