49歲意外登出職場 退休後她明白「再膽小也要買股」5步驟＋4％法則：讓資產繼續長大

49歲意外登出職場的理財專欄作家「嫺人」分享，她在金融業工作時，主要理財工具為基金與投資型保單：44%風險性資產、56%低風險資產。但退休後少了現金流，又可能有醫療等大額支出，她為什麼還會如此安排呢？

玩股網專欄作家「玩股特派員」表示，嫻人過去自己選股，發現有好大的盲點，就是容易挑到很牛皮的個股，像是金融、食品等，這些個股在大跌時雖然抗跌，但在大漲時也相對抗漲，於是她在2021年開始用定期定額買指數型ETF，但後來發現這樣也行不通，因為定期定額雖然降低風險，但也降低獲利，應該是整筆投入後做好股六債四的配置，年底再平衡，中間就不再交易。

她在近3年陸續賣掉景氣循環股，將股票部位配置在VT和006208（富邦台50），債券則偏好中期與短期債券，讓組合更完整。

嫻人從自己的經驗分享，考量到高通膨，「再怎麼膽小，都還是要投入一些股票」，畢竟股票的歷史報酬率遠遠大於債券，是較好的抗通膨工具，而海外債券雖然優於定存利率，但近年美國暴力升息，讓帳面損益並不好看。

她說，對許多上班族而言，退休的焦慮感會在45歲出現，建議先從養成記帳習慣開始，知道自己退休後開支，可以估算退休費用，再按照「4% 法則」回推計算退休後可消費的比例。舉例來說，假設準備了一筆1000萬的退休金，以4%計算為40 萬，這就是估算一年的消費金額。

以下是「玩股特派員」的分享：

理財專欄作家嫻人還在職場時，風險資產與非風險性資產比重約為44%與56%。直到被退休後重新調整理財規劃，風險資產比重反而提高了。退休後少了現金流，又可能有醫療等大額支出，為什麼還會如此安排呢？

不是每個人都能在職涯中做好退休的準備，但要如何在已退休的狀態，以現有的資源重整退休理財的步調？

49歲意外登出職場的理財專欄作家「嫺人」分享，在金融業工作時，主要理財工具為基金與投資型保單：44%風險性資產、56%低風險資產，但這樣的理財方式在退休後並不適合，譬如以前做基金時還會停利停扣，但是在多頭上漲時，很容易只賺到前面一小段。便在退休後轉為長期投資，重新配置於股票60%，債券定存40%。

為何退休後風險資產比重反而上升？

嫻人在疫情前就把基金賣掉，轉持個股，但自己選股的盲點就是挑到很牛皮的個股：金融、食品，大跌時抗跌，但大漲的時候也抗漲，於是才在 2021 年開始用定期定額買指數型ETF。事後來看，嫻人在退休後定期定額看似降低風險，但也降低獲利，應該是整筆投入後做好股六債四的配置，年底再平衡，此外的時間就不交易，不再像以前去做停利停損。近三年也陸續賣掉景氣循環股，將股票部位配置在VT與 006208，債券佈局中期與短期債券，讓組合更平衡。

考量到高通膨的環境，嫻人從自己的經驗分享，「再怎麼膽小，都還是要投入一些股票」。股票歷史報酬率為8%~ 10%，成長性佳，是較好的抗通膨工具。海外債券雖然也有優於定存的利率，但由於近年美國升息，帳面未實現損益就不太好看。

「5步驟+4％法則」規劃退休財務

對許多上班族來說，退休的焦慮感會在45歲出現，而退休前後的理財規劃，嫻人分享可以先由「養成記帳習慣」開始，先知道自己退休後的開支，才方便估算退休費用，再按照「4% 法則」回推計算退休後可消費的比例。舉例來說，準備了一筆1000萬的退休金，以4%計算為40 萬，這就是估算一年的消費金額。

根據準備時間與人生階段，也有不同的切入點，終極目標則是從從累積到能產出安全的退休現金流。

早期階段：40 歲以前，通常都在累積退休金的過程。重點是複利成長，不需在意短期波動，配息產生現金流也非此階段重點。

退休前10年：還不需切換到追求安全現金流的階段，如果能長期持有，可繼續以大盤ETF為主，以股票做最後衝刺。也可以配在高股息ETF，但若薪水不錯再加上股息，就要留意在稅務上是否會造成負擔。

退休提領期：此階段重點為保本與安全現金流，另外由於現代人壽命較長，為了對抗通膨，股票部位不要低於25%，不要過於集中於債券。

不過，每年4%的數字可以用ETF來補足嗎？

嫻人以歷時最長的0050與0056分析，確實比起0050約3%~4%的殖利率，0056的殖利率更高。但報酬率的分別點則是「含息」與「不含息」，若沒有將配息重新投入ETF部位，而是作為現金流花用，那0056 的年化報酬率就剩下2.4%，勉強能打敗通膨，與含息報酬率差了 5.4%。反之0050就算不含息，還能有5%的成長速度。