【時報記者王逸芯台北報導】美系外資針對聯發科(2454)出具最新研究報告,認為聯發科多數客戶晶片庫存已經不足,故第三季晶片訂單將有所增加,會帶動第三季營收季增,且即將到來的Computex 2024也將扮演股價催化劑,更看好聯發科長線在WoA(Windows on Arm)晶片的發展。將聯發科目標價由1388元調升到1588元,評等維持加碼。

美系外資表示,聯發科昨日召開股東會,重申未來在AI(人工智慧)運算中將扮演重要的角色。聯發科對旗艦機市場佔有率充滿信心,預計未來3~5年智慧型手機銷量將持續成長。管理階層也表示他們將增加計算技術方面的資源,包括ASIC(客製化晶片)、Arm Computing。

美系外資表示,近期也看到市場針對聯發科和NVIDIA合作開發新一代WoA(Windows on Arm)晶片的訊息,但目前尚未證實,這也可能是近期驅動股價上漲的原因之一。聯發科繼成功推出微軟的WoA Surface Book和Copilot應用程式後,預計聯發科和NVIDIA的WoA在2025年、2026年PC晶片出貨量分別達500萬顆、1500萬顆,WoA晶片營收分別佔聯發科2025年和2026年收入的2%和6%。

美系外資表示,看好聯發科在旗艦AI手機市占率將持續上漲,相信聯發科的中國智慧型手機客戶將會採用聯發科即將推出,3奈米製程的天璣9400晶片,其將具更低功耗驅動以及更豐富的生成式AI應用,可望驅動下半年市占率表現。例如榮耀決定採用聯發科的天璣9400 ,相比之下,其他中國品牌無法獲得聯發科的先進晶片供應可能會失去市場份額,故近期可以看到中國智慧型手機客戶針對2024年第三季下新訂單。

美系外資表示,根據調查顯示,4月中國智慧型手機需求依然低迷,然而由於聯發科大多數客戶晶片庫存已經不足,所以預計第三季晶片訂單有所增加,現在預估聯發科技第三季的營收為季增長8%,現階段將聯發科目標價由1388元調升到1588元,評等維持加碼。

除此之外,美系外資表示,Computex 2024倒數計時,相信聯發科管理層可能會在主題演說中重申與NVIDIA的合作,這可能為股價催化劑,再者,6月10日的蘋果WWDC將成為人工智慧智慧型手機市場的另一個強大催化劑。

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