水手敲碗期待的長榮Q1財報昨(14)日出爐,雖稅後純益高達173.82億元,季增4.27倍,年增近2.45倍,但EPS8.14元低於市場預期的10元以上,僅算勉強符合預期,加上陽明同日公布4月獲利自結,單月稅後純益29.77億元、年增91.63%,EPS0.84元,表現僅與專營美國線的萬海相當,也讓市場直呼沒驚喜。

萬寶投顧投資總監蔡明彰表示,市場對航運股的財報期待,往往不是太高就是太低,像是第1季萬海轉盈,更大賺46億元,EPS1.65元,陽明也大賺94億元,EPS2.69元,雖然部分盈餘來自匯兌收益,第2季匯兌收益將大減,但運價上漲對整體盈餘貢獻更大。

他也預估,全年陽明原估2元、萬海損平,但從第1季表現來看,除第2季萬海EPS上看2元,陽明仍有機會上看3元,陽明全年EPS調高至8元、萬海6元。

至於長榮部分,今年全年EPS仍有20元,對照目前股價本益比僅10倍出頭,陽明不到9倍最低,股價淨值比也最低,其他航運股第1季財報也優於預期,2024年EPS將展開密集上調潮,隨之股價一波漲勢。

展望6月運價,蔡明彰認為有3大看漲理由,首先是以色列攻擊拉法,以色列規劃2個月軍事行動,胡塞武裝放話襲擊範圍擴大到地中海,運價將再上漲。

以色列最大航商全球第10大貨櫃輪ZIM,自4/19以色列報復攻擊伊朗以來,股價狂飆80%,當日台股盤中暴跌1200 點,證實中東衝突,航運股才是最大受惠者。

其次是歐洲央行6月可望降息,歐元區需求釋出,亞洲到歐洲貨櫃淡季轉入旺季的觀察點在6月,若貨主搶倉,將是旺季更旺。

最後,中國大陸經濟漸有起色,4月出口年增1.5%,進口年增8.4%,較上月雙雙轉正,均優於市場預期。貨櫃3雄渾身上下飆股基因,疫情間牛市漲10倍,熊市跌8成,漲跌都是貨櫃世界第一,這次雖起漲落後,但未來將加速補漲。

至於散裝輪部分,BDI指數與大陸經濟息息相關,BDI今年以來已打出雙底並突破頸線,第2季可望進一步上漲。正德法說釋出散裝逐季成長,旺到年底的正面訊息。

裕民Q1EPS1.17元,較去年同期0.59元成長98%,全年EPS6元,本益比10倍;正德Q1EPS0.52元,較去年同期0.32元成長63%,全年EPS上看2.8 元,本益比7倍;新興Q1EPS0.6元,較去年同期0.21 元,年成長185%,全年EPS2.5元,本益比11倍。

此外,航空股財報令人驚艷,長榮航Q1EPS0.87元、華航0.51元,長榮航上調全年EPS4元以上,華航也有2.5元,本益比都低於10倍,但長榮航Q1獲利年增5%,華航年增137%,華航成長較大,Q2貨運進入旺季,華航貨運比重高,加上法人華航的部位較低,現階段華航漲勢將較大。

※免責聲明:文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

#萬海 #長榮 #長榮航 #裕民 #新興 #陽明 #本益比 #EPS #蔡明彰 #華航