投資人保守看待的類股卻大漲,如此現象在2萬點更明顯。3/21台股首次站上2萬點,迄今各類股漲幅最大是營建23%、航運22%緊追在後,金融也漲7%,一向是台股績效最好的電子僅小漲2%,如果扣除台積電的漲幅,其他多數電子股在2萬點沒有進展。

萬寶投顧投資總監蔡明彰表示,非電子績效領先,對台股影響最大莫過於航運股。貨櫃3雄長榮、陽明、萬海及航空雙雄華航、長榮航的成交量都很大,大到會排擠電子。

在2021年航海王時代,整個航運當沖盛行,成交量佔台股曾高達40%。在貨櫃3雄飆升2倍的4~6月間,電子股有3個月的時間受資金排擠,股價下跌。

前陣子營建大漲,法人買盤主要來自投信,外資沒有太大動作,但最近航運動了,外資就坐不住,1周內大買陽明及萬海13萬張,創下今年最大買超手筆。

2萬點操盤績效決戰籌碼面,原本大家看法保守甚至悲觀的股票,肯定法人及中實戶沒有基本持股,突然市場心理扭轉,變成樂觀,拼績效必須大幅增持部位。

蔡明彰強調,航運股有3個轉折點。第1是全球貨櫃龍頭馬士基領先看多景氣,投資人可以不相信任何專家,但馬士基的話一定要洗耳恭聽,馬士基航線遍及全球各個角落,對於航運景氣情報掌握精準,大約領先台股航運走勢1~2個月。

2021年3月下旬,長榮集團旗下長賜輪在蘇伊士運河擱淺,馬士基警告對新冠疫情運力供給雪上加霜,但台股航運真正的大漲在5月,貨櫃3雄股價才衝上100元。

今年2月底馬士基示警紅海危機航運中斷恐持續到下半年,那時候陽明及萬海40餘元,若聽馬士基的話,現在已有5成報酬。

馬士基5/2調升2024年全年財測,市場不在乎,隔天貨櫃3雄股價仍下跌。貨櫃市場景氣從2022年反轉以來,馬士基首次上修財測,發出關鍵利多訊號,台股貨櫃3雄未來將跟進調高今年EPS。

第2個轉折點,上海集運歐洲線期貨不斷刷新歷史高點,去年底推出這個商品,曾跌破700點,但今年4月中東地緣政治緊張後狂漲,今年大漲120%,來到3700點,歐洲線集運期貨作為整體貨櫃現貨運價的先行指標,預告貨櫃景氣比想像中樂觀。當上海集運指數4月漲了1個月,台股航運股也慢半拍沒動靜,到了5月航運才發動攻勢。

第3個轉折點,上海出口集裝箱運價指數SCFI出現今年來最大上漲,SCFI是即時運價,大陸五一假期前1周上漲10%,站上2000點關卡,五一假期後需求遠大於預期,周漲幅放大到18%,歐洲及美國線都漲超過20%。

SCFI在2022上半年曾漲到5100點歷史高點,也在2023下半年跌到900點低點,現在是2300點,應該很快回到歷史高點一半的2500點。

SCFI在1000點時,只有長榮賺錢,今年第1季平均2000點,陽明及萬海已有獲利。若第2季來到2500點,貨櫃3雄獲利加大,航運業的固定成本變動不大,只要運價跨過損益而再漲,航商的獲利就跳躍成長。

※免責聲明:文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

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