【時報記者任珮云台北報導】市場預期美國最快可望於下半年進行降息,根據歷史經驗,在2019/1/1~2019/10/31 Fed(美國聯準會)暫停升息至最後一次降息期間,美國20年期以上A級公司債券報酬率逾25%,高居各天期A級公司債券之冠。投資人看好長天期美債ETF將迎來Fed降息後的長多行情,紛紛進行卡位,債券型ETF受益人數逐月創新高,已來到158萬人以上。

據統計,長天期債券ETF成交股數前10大(5月9日統計數字)依次為:元大美債20年(00679B)、國泰20年美債(00687B)、元大投資級公司債(00720B)、中信美國公債20年(00795B)、台新美A公司債20+(00942B)。

台新美國20年期以上A級公司債券ETF基金(00942B)經理人黃鈺民表示,自Fed去年11月宣布暫停升息後,美國10年期公債殖利率已從近5%的高點回落至4.4%以下,殖利率下跌表示債券價格上漲,也反映出投資人對利率政策即將鬆綁的預期。美國從2022年啟動升息循環,目前美國利率仍維持在相對高點,長天期債券的「存續期間」較長,利率敏感度較高,如果Fed開啟降息循環,市場利率將有機會下降,長天期債券價格將有機會上漲,進一步獲取資本利得,因此,現階段投資長天期債券可兼顧資本利得及較佳息收雙優勢,獲得亮眼報酬。

黃鈺民表示,對債券投資人來說,最常用來參考的指標就是債券信用評等,債券評等可以用來評估債券是否有違約風險,違約風險就是拿不到當初約定的本金或利息,通常評等越高的債券違約風險越低。依據三大信評公司(S&P標準普爾、Moody’s穆迪、Fitch惠譽)的分類標準,若是評級在BBB(含)以上為投資等級,違約風險相對較低,A投資級的信評又優於BBB級,A級公司債因財務體質較為健全,違約機率小,能創造較佳報酬表現。

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